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2026年1-3月房地产市场总结

核心内容

2026年1-3月，中国房地产市场整体表现疲弱，多项关键指标同比出现下降，但部分指标降幅有所收窄，显示市场可能正在逐步企稳。整体来看，房地产行业仍面临较大的调整压力，政策支持与市场内生动力的修复效果成为关注重点。

主要指标分析

从上述数据可以看出：

• 开发投资完成额：1-3月累计完成17720亿元，同比下降11.2%。3月单月增速为-11.3%，与1-2月增速-11.1%相比，略有放缓，但降幅较2025年全年-17.2%有所收窄。
• 房屋新开工面积：1-3月累计新开工面积为10373万平米，同比下降20.3%。3月单月增速为-17.4%，较1-2月的-23.1%有所改善，但仍处于负增长区间。
• 商品房销售面积：1-3月累计销售面积为19525万平米，同比下降10.4%。3月单月增速为-7.4%，较1-2月的-13.5%明显收窄，显示市场销售有所回暖。
• 房屋施工面积：1-3月累计施工面积为541737万平米，同比下降11.7%。由于数据未提供3月单月增速，难以判断近期趋势，但全年增速为-10.0%，较1-3月降幅有所缓和。
• 房屋竣工面积：1-3月累计竣工面积为9789万平米，同比下降25.0%。3月单月增速为-19.1%，1-2月为-27.9%，显示竣工面积持续下滑，但降幅有所减缓。

主要观点

1. 市场整体疲弱：房地产市场整体仍处于调整阶段，各项指标同比大幅下降，显示行业仍面临较大的下行压力。
2. 销售降幅收窄：商品房销售面积降幅较前期有所收窄，特别是3月单月增速为-7.4%，表明市场可能正在逐步恢复。
3. 新开工面积降幅改善：房屋新开工面积降幅较1-2月有所收窄，显示开发商信心略有回升，但整体仍处于下降趋势。
4. 施工与竣工面积持续下滑：房屋施工面积和竣工面积均出现明显下降，表明房地产开发活动仍处于收缩状态。
5. 政策影响显著：房地产市场表现与政策变化密切相关，未来需密切关注政策调整对市场的影响。

关键信息

• 房地产市场整体表现疲弱，多项指标同比负增长。
• 销售面积降幅收窄，可能预示市场逐步企稳。
• 开发投资与新开工面积降幅有所缓和，但尚未扭转下降趋势。
• 竣工面积持续下滑，反映市场供需失衡问题仍未解决。
• 政策支持与市场内生动力修复是未来市场反弹的关键因素。

数据来源与免责声明

• 数据来源：Wind，国投期货整理。
• 分析师：国投期货何建辉，投资咨询号Z0000586。
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