20260416-华创证券-转债市场日度跟踪20260416_23页_2mb

报告摘要

本文档为华创证券固收团队发布的市场分析报告，主要围绕可转债市场及A股市场的表现进行分析，涵盖市场概况、指数表现、资金流动、转债估值、行业轮动等方面。

市场整体表现：今日可转债市场呈现增量上涨趋势，估值有所抬升。
指数走势：中证转债指数上涨 $1.39%$，上证综指上涨 $0.70%$，深证成指上涨 $2.05%$，创业板指上涨 $3.17%$，显示出市场整体偏强。
市场风格：中盘成长板块表现相对占优，涨幅达 $2.91%$，而大盘价值板块小幅下跌 $0.02%$。
资金表现：可转债市场成交额显著增长，达到898.70亿元，环比增长 $15.19%$，显示市场情绪升温；沪深两市主力净流入87.58亿元。
转债价格：整体转债收盘价加权平均值为140.86元，环比上升 $1.31%$。高价券占比上升，130元以上转债占比 $73.82%$，较昨日上升2.35pct。
转股溢价率：整体转债溢价率上升至 $39.76%$，偏股型转债溢价率环比上升 $1.51%$，偏债型转债溢价率环比下降 $0.46%$，平衡型转债溢价率环比下降 $0.19%$。
行业表现：今日正股行业普遍上涨，通信、有色金属、传媒涨幅居前；而石油石化、银行、医药生物跌幅较大。各行业转债均上涨，涨幅前三位为通信（+8.36%）、钢铁（+5.34%）、石油石化（+3.71%）。

成交额：可转债市场成交额为898.70亿元，环比增长 $15.19%$。
上涨转债占比：上涨转债占比 $90.03%$，下跌转债占比 $9.97%$。
转债价格分布：
- 整体加权平均收盘价为140.86元，环比上升 $1.31%$。
- 价格中位数为139.86元，环比上升 $0.86%$。
- 130元以上高价券占比 $73.82%$，环比上升2.35pct。
- 100元以下转债仅1只。
转股溢价率：
- 百元平价拟合转股溢价率为 $39.76%$，环比上升1.25pct。
- 偏股型转债溢价率 $18.65%$，环比上升1.51pct。
- 偏债型转债溢价率 $92.95%$，环比下降0.46pct。
- 平衡型转债溢价率 $29.93%$，环比下降0.19pct。
纯债溢价率：
- 大周期：$+3.5%$
- 制造：$+3.2%$
- 科技：$+6.2%$
- 大消费：$+1.5%$
- 大金融：$+0.2%$