20230826-华鑫证券-千禾味业-603027.SH-公司事件点评报告_产品结构持续优化_业绩保持高增态势_4页_259kb

千禾味业（603027SH）2023年8月26日发布公司事件点评报告，维持“买入”投资评级。报告显示公司2023年上半年收入和归母净利润同比增长50.89%和115.94%，第二季度收入和归母净利润增速分别达33.76%和75.12%，毛利率和净利率显著提升，主要得益于原材料成本下降和费用优化。产品结构优化推动酱油产品增长，经销商数量环比增加358家至2786家，全国化布局加速，西部市场收入占比降至40%。盈利预测显示，2023-2025年每股收益（EPS）依次为0.45元、0.58元、0.72元，当前股价对应市盈率（PE）分别为40倍、31倍、25倍。风险提示包括宏观经济下行、消费复苏未知、区域扩张不足、新品推广和产能释放缓慢等。公司基本面强劲，预计未来持续增长。

• 关键数据：2023年8月25日股价179.5元，总市值1840亿元；
• 分析师：孙山山、何宇航，关注食品饮料板块；
• 财务预测：2023E收入3,057百万元，增长率255%，归母净利润467百万元，增长率357%。