20130922-招商证券-基础化工_产品价格周报-甲乙酮价格续涨_TDI价格调整_22页_1mb

基础化工产品价格周报总结（2013年9月16日-9月22日）

核心内容

本周基础化工市场景气度有所回落，产品价格上涨数量减少。在价格上涨的品种中，百草枯、纯碱、丁酮等因货源紧张或需求旺季上涨，而TDI价格因需求疲软回调。整体来看，行业仍面临去产能压力，价格反弹受限，因此维持“中性”评级。

主要观点

• 价格上涨品种：百草枯、纯碱、丁酮、顺丁橡胶、轻质纯碱、重质纯碱、丁二烯、二氯乙烷、丙烯酸、天然橡胶、乙烯。
• 价格下跌品种：液氨、甘氨酸、WTI原油、乙二醇、聚合MDI、丙烯腈、DAP、TDI、涤纶FDY、苯乙烯。
• 市场动态：
  • 百草枯因国外需求旺盛，国内部分企业检修或搬迁，导致供给紧张，价格上调。
  • 甲乙酮价格继续上涨，主要因需求旺季和国庆节前备货，同时原料液化气成本上升。
  • 纯碱价格反弹，受下游玻璃行业需求旺季及行业去库存影响，但中长期受限于产能扩张。
  • TDI价格回调，因需求一般，但检修计划或改善供需格局。

关键信息

1. 重点化工产品价格及价差走势

1.1 煤化工

• 醋酸、醋酸乙烯、PVA价格上涨，二甲醚价格微涨，甲醇价格上涨，煤头甲醇价差扩大。
• 醋酸价格涨幅较小，但价差变动明显。

1.2 氯碱

• PVC价格略有下跌，电石法PVC价差扩大，乙烯法PVC价差微调。
• 液氯价格大幅上涨，与成本上涨有关。

1.3 纯碱

• 轻质纯碱和重质纯碱价格分别上涨5.7%和4.2%，价差扩大。
• 纯碱行业供给紧张，推动价格上涨，但中长期受限于产能扩张。

1.4 氮肥及磷肥

• 液氨价格略有上涨，硝酸价格微涨，硝酸铵价格稳定。
• 尿素价格小幅上涨，煤头尿素价差扩大。

1.5 磷化工

• 磷矿石价格稳定，黄磷价格微涨，磷酸价格保持稳定。
• 三聚磷酸钠价格微调，湿法与热法价差变化不大。

1.6 聚氨酯

• TDI价格回调，但部分企业检修可能改善供需。
• 聚合MDI价格下跌，纯MDI价格微调。

1.7 化纤

• 涤纶短纤、涤纶FDY价格微调，氨纶价格稳定。
• 粘胶短纤和长丝价格稳定，但价差变化较大。

1.8 其他

• 硫磺、硫酸、DAP、MAP等产品价格波动不大，但部分产品价差变化明显。

2. 其他化工产品价格走势

• 本周化工产品价格涨跌幅TOP10中，涨幅居前的产品包括液氯、百草枯、丁二烯等，跌幅居前的产品包括液氨、甘氨酸、WTI原油等。
• 原料成本上涨对部分产品价格形成支撑，如液氯、甲乙酮等。
• 行业整体面临去产能压力，部分产品价格反弹受限。

行业评级

• 行业评级：维持“中性”。
• 原因：市场景气度回落，价格上涨品种减少，中长期去产能压力仍存，价格反弹空间有限。

公司相关

• 上涨产品相关公司：齐翔腾达、天利高新、三友化工、山东海化、和邦股份、沧州大化。
• 下跌产品相关公司：未明确提及，但TDI价格回调与沧州大化相关。

图表信息

• 图1至图85展示了各地区不同化工产品的价格及价差走势，涵盖了煤化工、氯碱、纯碱、氮肥及磷肥、磷化工、聚氨酯、化纤、氟化工、其他等多个子行业。
• 表1和表2提供了重点化工产品和主要化工产品的价格变化及价差数据，有助于分析市场趋势。

总结

本周基础化工市场呈现涨跌互现的局面，部分产品因需求旺盛或供给紧张价格上涨，而其他产品因需求疲软或成本上涨下跌。行业整体面临去产能压力，价格反弹受限，因此维持“中性”评级。未来，随着部分企业检修及需求变化，部分产品价格或有进一步调整空间。