大陆发展存储芯片的充要性及影响分析_大陆为什么_要_能_发展存储芯片_31页_3mb

大陆发展存储芯片的充要性及影响分析总结

核心内容

大陆发展存储芯片具有必要性和充分性，即“要”与“能”。存储芯片作为电子系统的“粮仓”，是数据存储的核心，对于数据安全至关重要。同时，随着技术、资本和人才的积累，大陆具备了发展的条件，且在国家政策和产业转移的推动下，发展势头强劲。

主要观点

• 必要性：存储芯片市场规模庞大，占半导体行业三分之一，且是电子设备不可或缺的组成部分，对国家安全和产业发展有深远影响。
• 充分性：天时、地利、人和三者结合，为大陆发展存储芯片提供了充分条件。品牌化程度低、摩尔定律放缓、制造转移和国家支持等，使大陆厂商有机会实现技术突破。
• 影响：随着国内存储芯片产能的释放，价格将逐渐下降；同时，大陆存储芯片自给率的提升有助于实现自主可控。

关键信息

1. 大陆为什么要发展存储芯片？

• 重要性：存储芯片是电子系统的核心组件，承担数据存储功能，对数据安全至关重要。
• 市场规模：存储芯片市场占半导体行业总值的约30%，是行业的重要组成部分。
• 市场集中度高：存储芯片市场主要由三星、美光、海力士等国际大厂主导，国内厂商自给率低。
• 存储芯片与存储控制器芯片的区别：存储芯片是数据存储的载体，存储控制器芯片则是管理数据的“钥匙”。

2. 大陆为什么能发展存储芯片？

• 天时：品牌化程度低、摩尔定律放缓、IP和制造的重要性。
• 地利：制造向国内转移，国家大力支持，包括设立“大基金”等。
• 人和：国内三大存储项目（长江存储、合肥长鑫、福建晋华）进展顺利，预计2018年将实现量产。

3. 大陆发展存储芯片的影响

• 价格：随着供给增加，存储芯片价格将下降，尤其在NAND和DRAM领域。
• 安全：随着国产存储芯片的增加，自主可控程度将逐步提升，减少对外依赖。

投资建议

• 兆易创新：作为国内存储芯片设计龙头，首次覆盖给予“买入”评级。
• 北方华创：作为国内半导体制造设备龙头，维持“买入”评级。

风险分析

• 存储芯片需求不及预期；
• 行业竞争加剧，价格战风险；
• 国家政策支持力度降低；
• IP专利战风险。

主要企业及项目

长江存储

• 产品：3D NAND Flash；
• 技术来源：美国飞索、中科院微电子所；
• 进展：首期投入240亿美元，2018年Q3实现小规模量产，2020年月产能达30万片；
• 关键人物：高启全；
• 设备：北方华创设备已成功打入产线。

合肥长鑫

• 产品：DRAM/NAND；
• 技术：19nm工艺制程；
• 进展：2018年实现19nm产品良率不低于10%，预计2019年投产；
• 关键人物：王宁国；
• 产能：规划月产能达10万片。

福建晋华

• 产品：移动式DRAM；
• 技术：20nm制程；
• 进展：2018年9月开始试产，目标推出20nm产品，规划到2025年月产能达24万片；
• 关键人物：陈正坤；
• 合作：与联电合作，实现技术突破。

技术发展与市场趋势

• 存储芯片：存储芯片的市场规模庞大，技术发展迅速，尤其在3D NAND领域，大陆厂商已实现部分技术突破。
• NOR Flash：需求增长，主要应用于汽车电子、物联网等新兴领域，市场占有率有望提升。
• NAND Flash：从2D向3D转化，市场增长迅速，但价格波动较大。

数据支持

• 全球半导体市场规模：2017年达4086.91亿美元，同比增长20.6%。
• 存储芯片占比：占全球半导体市场总值的30.1%，是行业风向标。
• 市场集中度：DRAM市场由三星、海力士、美光主导，市占率合计超90%；NAND市场同样由三星、东芝、美光、海力士主导。
• 国内存储项目：长江存储、合肥长鑫、福建晋华等项目进展顺利，预计2018年将成为国产存储芯片发展元年。

投资与研发

• 兆易创新：营收和净利持续增长，2017年营收20.30亿元，净利3.98亿元。
• 研发投入：2017年研发费用达1.67亿元，同比增长63.31%，并已申请718项专利。
• 并购：收购思立微，补足传感器、信号处理、算法和人机交互研发能力。

未来展望

• 价格趋势：随着供给增加，存储芯片价格将逐渐下降，尤其是NAND和DRAM。
• 国产替代：国内存储芯片项目将推动国产化率提升，实现自主可控。
• 技术突破：随着技术的持续投入和研发，大陆厂商有望在存储芯片领域取得突破，提升全球竞争力。

总结

大陆发展存储芯片在必要性和充分性上均具备优势，随着三大项目推进，国内存储芯片产业将逐步实现自主可控，推动电子产业由大变强。未来，随着国内产能释放，存储芯片价格将下降，为相关企业提供增长空间。