电子行业专题研究：存储芯片价格上涨，关注IC设计及存储芯片相关公司-20171122-信达证券-22页-1mb

报告摘要

存储芯片价格上涨，关注IC设计及存储芯片相关公司

核心内容

2017年11月发布的行业研究报告指出，存储芯片价格持续上涨，尤其是DRAM和NAND Flash，其价格上涨主要由供需关系变化推动。全球半导体行业景气度提升，中国作为全球最大的半导体市场，却面临严重的供需缺口，尤其是存储芯片几乎完全依赖进口，因此存储芯片国产化成为国家战略重点。

主要观点

存储芯片价格持续上涨
- 2016年下半年以来，存储芯片价格持续上涨，DRAM平均售价从2016年7月的2.45美元涨至2017年7月的5.16美元，涨幅达111%。
- NAND Flash合约价自2016年初持续上升，64Gb 8G*8 MLC合约价累计上涨1.59美元，涨幅达75.7%。
供需共同推动价格上涨
- 需求端：随着云计算、物联网、大数据、汽车电子等产业的快速发展，存储芯片需求快速增长。智能手机内存需求增加，2017年平均内存为3.2GB，较2016年增长33.4%。
- 供给端：存储芯片厂商逐步从2D NAND转向3D NAND，建厂周期较长，导致产能下降，进一步推高价格。
全球半导体景气度提升，我国供需缺口较大
- 2017年全球半导体销售额预计达3970亿美元，同比增长17.1%，存储芯片销售增长最快，达50.5%。
- 我国半导体市场占全球56.6%，但集成电路产业整体竞争力不强，CPU和存储芯片几乎完全依赖进口，存储芯片进口额在2017年预计突破700亿美元。
我国集成电路产业发展初见成效
- 国家政策与资金支持推动集成电路产业快速发展，2016年我国集成电路设计、制造和封测销售额分别达到1644.30亿元、1126.90亿元和1564.30亿元。
- 国家集成电路产业投资基金设立，截至2016年底已投资43个项目，累计投资额达818亿元，带动地方投资规模超过3400亿元。
重点推荐公司
- 全志科技：国内唯一拥有独立自主IP核的芯片设计公司，产品涵盖智能终端处理器和电源管理芯片，重点布局智能家居和车联网领域。
- 紫光国芯：存储芯片设计企业，产品涵盖DRAM和NAND Flash，2017年上半年存储芯片业务同比增长111.95%，成为国内存储芯片发展的重要力量。
- 北京君正：专注于微处理器和智能视频芯片，是智能可穿戴设备产业链中唯一的处理器生产企业。
- 汇顶科技：在指纹识别芯片市场具有竞争力，拥有全球领先的触控芯片和指纹识别技术。
- 兆易创新：NOR Flash全球市场占有率达7%，排名第五，产品广泛应用于消费电子、汽车等领域。
- 长电科技：国内领先的IC封测企业，全球排名第三，客户包括高通、博通、海思等。

关键信息

存储芯片分类：包括非易失性存储芯片（如Flash、EEPROM等）和易失性存储芯片（如DRAM、SRAM）。
存储芯片应用：NAND Flash主要用于大容量数据存储，如智能手机、固态硬盘等；NOR Flash用于存储代码和部分数据，如手机、PC、物联网设备等。
行业发展趋势：全球半导体行业持续增长，中国作为全球最大半导体市场，其存储芯片国产化进程加快，未来几年集成电路产业将继续保持高热度。
风险因素：包括全球宏观经济下滑、国家产业政策变化等，可能对集成电路行业的发展造成影响。