> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 燃料油日报总结 ## 核心内容概述 本报告为燃料油市场分析，由研究员吴晓蓉撰写，提供相关数据、市场研判及风险提示。报告聚焦于新加坡燃料油市场动态，涵盖高硫与低硫燃料油的价格走势、持仓变化、库存数据以及裂解价差等关键指标，同时结合地缘政治因素对市场进行研判。 ## 主要观点与关键信息 ### 一、市场数据概览 | 指标 | 2026/7/16 | 2026/7/15 | 2026/7/9 | 2026/6/18 | Δ日 | |------|----------|----------|---------|----------|-----| | FU主力 | 3563 | 3605 | 3149 | 3087 | -42 | | FU主力持仓（万手） | 22.2 | 23.4 | 22.2 | 27.4 | -1.2 | | FU仓单（吨） | 33660 | 33660 | 33660 | 31160 | 0 | | LU主力 | 4574 | 4577 | 4053 | 3954 | -3 | | LU主力持仓（万手） | 7.4 | 6.6 | 6.2 | 4.9 | 0.8 | | LU仓单 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | | FU9-1 | 263 | 325 | 124 | 75 | -62 | | LU8-9 | 240 | 251 | 111 | 103 | -11 | | LU-FU主力价差 | 1011 | 972 | 904 | 867 | 39 | ### 二、市场研判 1. **价格走势**： - 高硫燃料油主力价格在2026年7月16日为3563元/吨，较前一日下跌42元/吨。 - 低硫燃料油主力价格为4574元/吨，较前一日微跌3元/吨。 2. **库存与贸易数据**： - 新加坡燃料油库存截至7月16日为1912万桶（301万吨），环比下降0.3%，连续第三周下降。 - 燃油进口总量下降42.3%，略高于52.4万吨，其中美国是最大供应国。 - 出口量增长6.5%，达到约283,000吨，主要出口至马来西亚，后者为仓储中心。 3. **地缘政治影响**： - 美伊冲突持续，油价维持高位震荡。 - 俄罗斯炼厂及港口受袭，成品油及副产品出口锐减。 - 霍尔木兹海峡是中东科威特低硫燃料油出口的唯一通道，供应中断风险上升。 4. **价差与策略建议**： - 高硫与低硫价差持续扩大，LU-FU价差为1011元/吨，较前一日增加39元/吨。 - 建议关注FU9-1正套及LU近月正套策略，保持灵活持有。 - LU-FU价差及BU裂解头寸建议观望，不宜单边加仓追多。 ### 三、附图说明 - **图1-图4**：展示新加坡高硫、低硫、汽油及10ppm柴油裂解价差走势，单位为美元/桶。 - **图5**：高低硫价差走势图，单位为美元/吨。 - **图9**：LSFO-GO价差走势图，单位为美元/吨。 ## 风险提示与免责声明 - 本报告仅为市场参考，不构成投资建议。 - 报告内容可能随市场变化而调整，银河期货不承担更新责任。 - 报告不涉及任何利益冲突，内容基于研究员独立、客观分析。 - 未经许可，不得复制、传播或修改本报告内容。 ## 联系方式 - **研究员**：吴晓蓉 - **期货从业证号**：F03108405 - **投资咨询证号**：Z0021537 - **电话**：021-65789108 - **邮箱**：wuxiaorong_qh@chinastock.com.cn - **银河期货有限公司** - 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层 - 上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层 - 网址：[www.yhqh.com.cn](http://www.yhqh.com.cn) - 电话：400-886-7799