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燃料油日报总结

核心内容概述

本报告为燃料油市场分析，由研究员吴晓蓉撰写，提供相关数据、市场研判及风险提示。报告聚焦于新加坡燃料油市场动态，涵盖高硫与低硫燃料油的价格走势、持仓变化、库存数据以及裂解价差等关键指标，同时结合地缘政治因素对市场进行研判。

主要观点与关键信息

一、市场数据概览

二、市场研判

1. 价格走势：

   • 高硫燃料油主力价格在2026年7月16日为3563元/吨，较前一日下跌42元/吨。
   • 低硫燃料油主力价格为4574元/吨，较前一日微跌3元/吨。

2. 库存与贸易数据：

   • 新加坡燃料油库存截至7月16日为1912万桶（301万吨），环比下降0.3%，连续第三周下降。
   • 燃油进口总量下降42.3%，略高于52.4万吨，其中美国是最大供应国。
   • 出口量增长6.5%，达到约283,000吨，主要出口至马来西亚，后者为仓储中心。

3. 地缘政治影响：

   • 美伊冲突持续，油价维持高位震荡。
   • 俄罗斯炼厂及港口受袭，成品油及副产品出口锐减。
   • 霍尔木兹海峡是中东科威特低硫燃料油出口的唯一通道，供应中断风险上升。

4. 价差与策略建议：

   • 高硫与低硫价差持续扩大，LU-FU价差为1011元/吨，较前一日增加39元/吨。
   • 建议关注FU9-1正套及LU近月正套策略，保持灵活持有。
   • LU-FU价差及BU裂解头寸建议观望，不宜单边加仓追多。

三、附图说明

• 图1-图4：展示新加坡高硫、低硫、汽油及10ppm柴油裂解价差走势，单位为美元/桶。
• 图5：高低硫价差走势图，单位为美元/吨。
• 图9：LSFO-GO价差走势图，单位为美元/吨。

风险提示与免责声明

• 本报告仅为市场参考，不构成投资建议。
• 报告内容可能随市场变化而调整，银河期货不承担更新责任。
• 报告不涉及任何利益冲突，内容基于研究员独立、客观分析。
• 未经许可，不得复制、传播或修改本报告内容。

联系方式

• 研究员：吴晓蓉

• 期货从业证号：F03108405

• 投资咨询证号：Z0021537

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• 邮箱：wuxiaorong_qh@chinastock.com.cn

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