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冠通期货研究报告 --原油周报总结

核心内容

本报告为冠通期货研究咨询部分析师苏妙达于2026年06月29日发布的原油周报，主要围绕原油供给、欧美成品油市场表现、美国原油库存变化及地缘政治风险等方面展开分析，旨在为投资者提供市场动态与趋势判断。

原油供给端

1. OPEC产量：

   • OPEC 5月原油总产量为1882.9万桶/日，环比减少17.6万桶/日。
   • 欧佩克+5月原油平均产量为3313万桶/日，环比下降19万桶/日，主要由于伊朗产量大幅减少54.6万桶/日，降至233万桶/日。

2. 伊拉克产量恢复：

   • 伊拉克石油部表示，OPEC已逐步恢复其在美以伊冲突前的石油产量配额。

3. 美国原油产量：

   • 美国6月19日当周原油产量环比增加1.3万桶/日至1381.9万桶/日，为2026年1月2日以来的最高水平，仍处于历史高位。

欧美成品油市场表现

1. 裂解价差上涨：

   • 美国汽油裂解价差上涨4美元/桶，欧洲上涨6美元/桶。
   • 美国柴油裂解价差上涨12美元/桶，欧洲上涨5.5美元/桶。

2. 美国原油产品供应：

   • 美国原油产品四周平均供应量减少至2047.3万桶/日，较去年同期增加2.46%，但环比下降2.00%。
   • 汽油周度产量环比减少4.74%至877.5万桶/日，四周平均产量为882.8万桶/日，较去年同期减少2.41%。
   • 柴油周度产量环比减少3.44%至353.3万桶/日，四周平均产量为363.1万桶/日，较去年同期增加2.53%。

美国原油库存变化

• 美国截至6月19日当周原油库存减少608.8万桶，高于预期的446.1万桶，较过去五年均值低2.09%。
• 汽油库存增加206.4万桶，高于预期的减少57.8万桶。
• 精炼油库存增加306.1万桶，高于预期的减少50.5万桶。
• 库欣原油库存减少107.7万桶。

地缘风险

1. 中东局势：

   • 6月26日，黎巴嫩、以色列和美国在华盛顿结束新一轮停火撤军谈判，达成三方框架协议，但次日以军再次袭击黎南部。
   • 黎巴嫩真主党领导人纳伊姆·卡西姆谴责协议，认为其无效。
   • 以色列国家安全部部长本-格维尔称协议为“重大错误”，要求提交内阁表决。

2. 霍尔木兹海峡控制权：

   • 伊朗外长阿拉格齐在访问伊拉克期间表示，未来30天内霍尔木兹海峡将完全由伊朗控制，显示伊朗在地缘政治上的强势态度。

分析师介绍

• 苏妙达：
  • 苏州大学化学专业硕士，本科为高分子材料与工程。
  • 自2016年起从事期货行业研究，专注于化工品，尤其是聚烯烃。
  • 现负责化工产业链研究，注重基本面分析，对上下游关系有深入理解。
  • 多次在《期货日报》、中国期货等行业媒体发表文章。

联系方式

• 公司地址：北京市朝阳区朝外大街甲6号万通中心D座20层（北京总部）
• E-mail: sumiaoda@gtfutures.com.cn
• 服务热线：400-6678-656
• 官网：www.gtfutures.com.cn

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本报告为冠通期货股份有限公司发布，该公司已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格。投资者应谨慎入市，注意风险。