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三季报披露过半，建议关注高增长个股

核心内容

本报告为渤海证券计算机行业周报，由分析师王洪磊和朱晟君发布，日期为2018年10月29日。报告分析了计算机行业近期的行情走势、国内外行业动态、A股上市公司重要动态信息以及投资策略，重点推荐了部分优质个股。

行情走势

• 上周沪深300指数上涨1.23%，计算机行业下跌0.33%，跑输大盘1.56个百分点。
• 硬件板块下跌0.40%，软件板块下跌0.57%，IT服务板块上涨0.28%。
• 个股方面，维宏股份、*ST厦华、三变科技涨幅居前；万达信息、超图软件、万集科技跌幅居前。

行业动态

国际市场

• 苹果申请新的无人驾驶专利，旨在实现多辆汽车共享电池，提高行驶效率。
• ARM与Cybereason合作，开发强调安全性的物联网芯片，预计到2035年可保护一万亿物联网装置。
• 福特计划在2019年初于华盛顿测试无人驾驶汽车，强调技术测试的广泛性与社会接受度。
• IBM推出AI OpenScale平台，旨在提升AI应用的透明度与管理效率，解决AI技术应用中的偏见与信任问题。

国内市场

• 北京市将运用大数据和人工智能技术开展交通综合治理，推动绿色、智慧、共享交通发展。
• 百度与中国宝武达成战略合作，推动钢铁产业智能化转型。
• 海底捞与松下合作推出智能餐厅，实现后厨自动化运作。
• 创新奇智与中软国际签署亿元级战略合作，共同推进AI在软件生态中的应用。

A股上市公司重要动态信息

• *ST厦华与中农批签署战略合作协议，推动中国节点建设。
• 南威软件与河南省政府签署战略合作，聚焦智慧城市建设。
• 南天信息拟通过协议和认购新股方式获得星立方72.72%表决权，深化智慧教育布局。
• 恒生电子拟收购大智慧（香港）41.75%股权，优化香港市场布局。
• 中新赛克收购迈科网络8%股权，发挥产品协同效应。
• 川大智胜设立子公司，拓展三维人像识别业务。
• 鼎捷软件设立子公司鼎华智联，推进智能工厂数智化。
• 达实智能与深圳地铁签署智慧交通项目合同。
• 真视通中标山东省农村商业银行新视频会议系统项目。

投资策略

• 当前计算机行业市盈率（中信，TTM）为40.1倍，相对于沪深300的估值溢价率为271.30%，仍有调整空间。
• 行业面临复杂的内外环境，趋势性行情难以展开，建议投资者关注业绩确定性高、估值合理的优质白马股。
• 推荐股票池：太极股份（002368）、恒华科技（300365）、易华录（300212）、浪潮信息（000977）。
• 部分个股在经历估值回调后，已处于历史低位，未来业绩增长确定性较高，可逢低布局。

风险提示

• 宏观经济风险：可能影响行业整体表现。
• 人工智能技术突破受阻：技术发展存在不确定性。
• 政策落地低于预期：政策支持力度可能不及预期。

投资评级说明

• 公司评级：买入（涨幅>20%）、增持（涨幅10%-20%）、中性（涨幅-10%~10%）、减持（跌幅>10%）。
• 行业评级：看好（涨幅>10%）、中性（涨幅-10%~10%）、看淡（跌幅>10%）。

总结

报告指出，尽管计算机行业整体表现弱于大盘，但部分个股和板块仍展现出较强的上涨动力。行业估值仍有调整空间，建议投资者关注业绩增长确定性高的个股。同时，国内外在AI、无人驾驶、智能交通等领域的合作与进展，预示着相关产业链的长期投资机会。整体上，计算机行业仍维持“中性”的投资评级。