2022-05-25-莫尼塔投资-商贸零售业绩点评_2022H1前瞻_疫情影响显著_静待业绩修复_15页_607kb

2022年上半年前瞻分析指出，疫情和地缘政治事件对互联网行业影响显著，但市场正在等待业绩修复。回顾2022年上半年，地缘政治动荡，包括中概股审计问题和俄乌冲突，导致互联网公司面临退市风险和价值损失。中国监管从最严厉阶段转向常态化，政策鼓励规范发展和创新，互联网行业逐步回归健康增长轨道。资本市场方面，恒生科技指数的市盈率（PE）处于机会区间，过去十年数据显示，互联网公司有望在调整后跑赢大盘。重点公司分析显示，阿里巴巴GMV增速预计进一步放缓，但盈利可能改善；京东GMV韧性较强，电商优势品类受益；拼多多电商业务增长虽高，但开始进入利润收获期；美团外卖和到店业务为疫情复苏受益标的；快手用户增长和商业化加速，估值潜力待释放。风险包括美联储加息、地缘政治恶化和疫情持续，可能进一步影响流动性。整体展望，疫情影响已部分被市场计价，互联网行业在政策支持下有望实现业绩筑底和复苏。（字数：586）