20180807-天风证券-计算机行业研究周报_金融云有望成为云计算下一个风口_捷顺科技智慧停车加速落地_17页_785kb

报告摘要

计算机行业研究报告总结

核心内容概述

本报告聚焦计算机行业，分析市场走势、重点公司表现、行业观点及投资建议，尤其强调金融云SaaS和智慧停车等细分领域的投资机会。同时，报告还涉及金融科技、人工智能、大数据、网络安全、云计算、区块链、智能驾驶、新零售等领域的最新动态与投资信息。

主要观点

金融云SaaS成为云计算下一个风口
- 科技公司正从持有资产（如互联网金融）向以SaaS形式切入金融领域转型。
- 金融云SaaS模式具备广阔的利润空间，预计未来银行将与科技公司合作，实现“出钱、出牌照”与“出流量、出数据”的双赢。
- 重点推荐长亮科技和航天信息，建议关注润和软件、神州信息等。
智慧停车“独角兽”捷顺科技加速落地
- 捷顺科技是国内唯一以智慧停车为主营业务的A股上市公司，业务规模远超同行。
- 2018年公司计划实现智慧停车覆盖车道超35,000个，线上日交易笔数超70万笔。
- 广告变现成为短期主要收入来源，公司有望成为“停车场里的分众传媒”。
- 投资建议为“买入”，目标价为12元。
行业中期反转，首选云计算/工业互联网与国产化自主可控
- 云计算和工业互联网是重点方向，推荐公司包括：用友网络、金蝶国际、浪潮信息、长亮科技、宝信软件、汉得信息、广联达等。
- 国产化自主可控领域重点推荐：中科曙光、浪潮信息、中国长城、中国软件、太极股份、启明星辰、美亚柏科等。
- 存量“独角兽”如上海钢联、长亮科技、捷顺科技、东华软件等有望迎来价值重估。
低估值二线龙头值得关注
- 推荐低估值二线龙头公司：易华录、太极股份、恒华科技、新北洋、华宇软件、超图软件、二三四五。

关键信息

市场走势

上周计算机板块下跌 7.89%，跑输沪深300（-5.85%）和创业板指（-7.08%）。
重点推荐公司如长亮科技、恒华科技表现优于大盘，而启明星辰、汉得信息等机构重仓股跌幅较大。

智慧停车业务

捷顺科技智慧停车业务规模远超同行，2017年新增智慧停车超过7000条，线上交易笔数超10万笔。
公司推行城市合伙人战略，已在多个城市落地，预计2018年市占率有望提升至 80%。
2018-2020年预计净利润分别为 1.66亿、2.28亿、2.98亿。

金融云SaaS前景

蚂蚁金服预计2021年“技术服务”收入占比将提升至 65%。
2018年初强监管落地，促使科技公司向SaaS模式转型。
金融云SaaS将成为科技公司分润金融的核心模式。

重点公司公告

捷顺科技：累计回购0.27亿股，占总股本的 4.07%。
用友网络、金蝶国际、浪潮信息等公司上半年业绩表现良好。
启明星辰中报业绩增长显著，但SAP相关业务担忧影响股价。

一级市场投融资

本周一级市场共发生136起投资事件，其中汽车交通领域融资规模最大。
小鹏汽车完成 40亿元B+轮融资，估值近 250亿元人民币。
金融科技、医疗健康、人工智能等领域融资热度较高。

风险提示

宏观经济不景气
政策风险
技术推广进度不及预期

投资建议

行业评级：强于大市（维持评级）
股票投资建议：
- 买入：预期股价相对收益 20%以上
- 增持：预期股价相对收益 10%-20%
- 持有：预期股价相对收益 -10%至10%
- 卖出：预期股价相对收益 -10%以下

重点推荐公司

长亮科技：金融云SaaS核心标的，重点推荐
捷顺科技：智慧停车“独角兽”，建议买入
用友网络、金蝶国际、浪潮信息、宝信软件、汉得信息、东华软件、东方国信、太极股份：云计算/工业互联网重点推荐
启明星辰、中国软件、中科曙光、中国长城、美亚柏科：国产化自主可控重点推荐
上海钢联、航天信息、卫宁健康、生意宝：存量“独角兽”重点推荐
易华录、新北洋、华宇软件、超图软件、二三四五：低估值二线龙头建议关注