计算机应用行业：金融云SaaS，云计算下一个风口-20180731-天风证券-16页-1mb

文档总结：金融云SaaS，云计算下一个风口

核心内容

本文主要探讨了金融云SaaS模式在金融行业中的发展趋势及潜力。随着2018年初强监管政策的实施，科技公司（如蚂蚁金服、京东金融）开始从直接持有资产转向以SaaS形式提供技术服务，为银行等金融机构带来新的合作模式和收入增长点。银行在零售化转型过程中面临线上场景缺失和风控数据不足两大痛点，而科技阵营则凭借流量和数据优势，为银行提供解决方案，推动行业向SaaS化演进。

主要观点

1. SaaS是未来科技阵营分润金融的核心模式
   科技公司正在从持有资产（如互联网金融）转向以SaaS形式提供技术服务，未来金融云SaaS将成为云计算下一个风口。

2. 监管政策推动模式变化
   2018年6月1日货基新政的出台，限制了科技公司直接参与金融业务，促使其转向提供技术服务，与银行形成“出钱、出牌照”与“出流量、出数据”的分工合作。

3. 科技赋能银行解决转型痛点
   银行在零售化转型中面临线上获客和风控能力不足的问题，科技公司通过流量和数据输出，帮助银行提升获客能力和降低风险。

4. IT厂商商业模式升级
   银行IT厂商将从传统的定制化系统支持，转向提供SaaS服务，通过与科技巨头深度绑定，实现从2B到2C的商业模式升级，分润空间广阔。

5. 金融云SaaS带来业务增量与成本优化
   金融云SaaS服务不仅能够为银行带来新的收入来源（如理财、贷款服务），还能通过大数据风控优化成本，提升运营效率。

关键信息

• 科技公司转型趋势：蚂蚁金服预计2021年“技术服务”收入占比将提升至65%。
• 监管影响：货基新政限制科技公司直接参与金融业务，促使其转向技术服务。
• 银行转型痛点：线上场景缺失和风控数据不足。
• 合作模式：银行提供资金和牌照，科技公司提供流量和数据，实现共赢。
• IT厂商升级：IT厂商将从系统供应商升级为科技服务输出者，获得业务分成。
• 2C SaaS潜力：未来2C SaaS（如理财、贷款）分润空间巨大，预计可达百亿级别。

重点标的推荐

风险提示

• 云计算产业发展进度不及预期
• 商业模式变化进程不及预期

行业前景展望

乐观展望

1. 政策监管生效明显，推动银行零售化转型
2. 巨头与IT厂商合作，提升银行线上场景和风控能力
3. 金融云SaaS成为行业新风口，带动技术与业务融合

悲观展望

1. 云计算产业发展不及预期
2. 银行对合作意愿不强，影响商业模式推进

与市场预期差

• 金融云SaaS模式将重塑金融行业生态，科技公司通过提供流量和数据，帮助银行实现线上化转型，提升效率与收益。

结论

金融云SaaS模式将推动科技公司与银行的深度合作，解决银行在零售化转型中的关键问题。未来，IT厂商将凭借流量和数据优势，实现商业模式升级，2C SaaS服务蕴含巨大分润空间，行业前景广阔。