20171203-天风证券-_现金贷_迎强监管_乘车码_有望成为出行领域下一个入口_26页_1mb

计算机行业研究报告总结

核心内容概述

本报告分析了2017年12月3日计算机行业市场走势、政策监管、重点投资方向及行业动态，重点指出“现金贷”强监管对行业带来的影响，以及“乘车码”在出行领域的潜力。同时，报告对AI、企业级云服务、金融科技、智慧医疗等主题表达了持续看好态度，并列举了多个重点公司公告及一级市场投融资动态。

市场及板块走势回顾

• 计算机板块：上周上涨1.09%，跑赢沪深300指数（-2.58%）和创业板指（+1.23%）。
• 个股表现：涨幅居前的个股多为增持、增资、外延扩张类，部分次新股和AI标的跌幅居前。
• 投资建议：四季度建议把握估值切换行情，优先选择优质成长股和行业龙头，重点关注AI和企业级云服务等方向。

现金贷监管落地，高利润时代终结

• 监管政策：12月1日，人民银行与银监会联合发布《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》，对现金贷业务实施牌照监管。
• 政策影响：
  • 暂停无特定场景、无指定用途的网络小贷业务，近九成平台可能被关停或转型。
  • ABS融资被叫停，助贷模式受限，利率和服务费率上限为36%。
  • 数据风控模型使用受限，导流网站受监管。
• 行业趋势：行业面临转型，资产端竞争加剧，具备场景、风控和限额控制能力的平台更具优势。
• 投资建议：关注具有优质资产端、融资规模和成本优势的平台，如蚂蚁金服、京东金融等。

“乘车码”：出行领域下一个互联网入口

• 概念介绍：乘车码是移动支付普及背景下的一种新型出行支付方式，以二维码为媒介，实现公交和地铁的无感支付。
• 使用频率：预计乘车码的使用频率是滴滴+摩拜的三倍。
• 行业布局：腾讯已在广州、青岛等地试点，华铭智能等公司已启动城市基础设施改造。
• 投资建议：关注交通支付设备供应商，如华铭智能、浙大网新、佳都科技、雄帝科技等。

重点投资方向与标的推荐

1. 一线龙头

• 用友网络、启明星辰、科大讯飞、广联达、新大陆、东软集团、恒生电子、神州数码

2. 二线龙头

• 东方国信、索菱股份、恒华科技、汉得信息、美亚柏科、超图软件

3. AI+相关

• 中科曙光、佳都科技、苏州科达、四维图新、索菱股份、东软集团、万东医疗、恒生电子、同花顺、思创医惠

4. 企业级服务（含智能制造）

• 用友网络、金蝶国际（港股）、广联达、东方国信、汉得信息、宝信软件

5. 优质次新股

• 熙菱信息、立昂技术（受益新疆基建）、汇纳科技（新零售IT龙头）、泛微网络（OA龙头）、数字认证（电子认证龙头）

行业动态与新闻

新零售

• 拍拍赚获数千万元B轮融资，专注商品图像识别。
• 阿里推出智能母婴室，赋能线下零售。
• 每日优鲜获“2017年度最具潜力新零售APP”称号。

人工智能

• 上海市政府与商汤集团签署战略合作协议，计划5年投资60亿元。
• 阿里向商汤科技投资15亿元，成为其最大投资者。
• 贵阳计划三年内引进大数据项目投资500亿元，打造“中国数谷”。

智慧医疗

• 腾讯“觅影”升级为AI辅助诊断产品，落地河北。
• GE医疗集团引入英伟达AI芯片，提升医疗数据处理能力。
• DeepMind与英国癌症研究中心合作，用AI对抗乳腺癌。

大数据

• 森亿智能完成5500万元A轮融资，专注医疗大数据。
• 江苏宿迁建成首个公安控防一体化大数据平台实战基地。

网络安全

• 工信部发布《公共互联网网络安全突发事件应急预案》。
• 网络安全板块表现强势，南威软件等3股涨停。

金融科技

• 工行与京东发布“工银小白数字银行”，结合双方优势。
• 腾讯与中信银行签署战略合作协议，布局金融云。
• 交银国际与马蔚华领导的FDT-AI公司合作。

海外动态跟踪

• 阿里巴巴：

  • 投资商汤科技15亿元，成为其最大股东。
  • 启动“阿里巴巴脱贫基金”，未来5年投入100亿元。

• 百度：

  • 推出“读心”广告系统，实现“千人千面”精准投放。
  • 免费开放语音技术全系列接口，支持开发者。

• 腾讯：

  • 推出两款《绝地求生》手游，分别由天美和光子工作室开发。
  • 联合京东打造“互联网采购供应链”新标准。

• 苹果：

  • 独立开发iPhone电源管理芯片，延长续航。
  • 在亚利桑那州测试自动驾驶汽车。

• 微软：

  • 与SAP签署云合作协议，挑战亚马逊。
  • 发布iOS版Edge浏览器，未优化iPhoneX。

• 亚马逊：

  • 推出AI摄像头DeepLens，面向开发者。
  • 向Alexa Fund投入1亿美元，支持国际扩张。

• 谷歌：

  • 明年起禁止Chrome浏览器第三方软件植入。
  • 确认在中国组建AI团队，主要分布在北上。

• 英特尔：

  • 与华纳兄弟合作，推动自动驾驶车载娱乐平台。
  • 前高管加入谷歌云，担任首席运营官。

一级市场投融资更新

• 热点领域：

  • 医疗健康：12起投融资，涉及精准医疗、基因数据等。
  • 汽车交通：6起，包括阳光海天停车产业集团获15亿元融资。
  • 人工智能：6起，如商汤科技获15亿元融资。
  • VR/AR：2起，包括次元视界获HTC VIVE X战略投资。

• 重点融资事件：

  • 阳光海天停车产业集团获15亿人民币融资。
  • 商汤科技获15亿人民币融资，由阿里巴巴领投。
  • 知因盒子获5000万元A轮融资。
  • 墨云获2000万元融资，联想之星领投。

风险提示

• 宏观经济不景气
• 政策风险（如“现金贷”监管）
• 技术推广进度不及预期

投资评级

作者信息

• 分析师：沈海兵
• 执业证书编号：S1110517030001
• 邮箱：shenhaibing@tfzq.com