20240414-国信期货-油脂油料周报_需求疲软美豆调整_原油回落油脂收跌_37页_2mb

油脂油料市场周报总结（2024年4月14日）

本周，国际市场油脂和油料价格总体震荡下行。美豆和原油价格调整导致市场承压，国内油脂和蛋白粕价格出现分化。豆粕市场先抑后扬，受巴西大豆升贴水回升支撑，但库存和基差压力浮现。油脂市场高位波动加剧，棕榈油出口数据强支撑，但豆油和菜油受成本和需求影响收跌。整体市场多空分歧加剧，投资者需关注USDA报告和天气因素。

关键市场点

• 蛋白粕市场：CB0T大豆震荡回落，主要因巴西大豆上市压力和美豆出口疲软。国内豆粕受港口库存上升和基差走低影响，现货价格承压，但连粕因成本支撑略有反弹。核心因素包括美播种开局良好、巴西收获进度较慢以及USDA产量预测不确定性。
• 油脂市场：国际油价修正和原油走弱打压美豆油和马棕油。国内油脂库存止跌回升，菜油表现相对强于豆油和棕榈油，主要因进口菜籽到港不及预期和价差修复。棕榈油出口数据强支撑，但产量受天气影响可能减弱。
• 后市展望：短期市场技术指标偏多，但基本面需关注库存变化和需求。预计油脂震荡格局延续，操作上建议短线多单策略。长期需警惕全球供需平衡变化和天气风险。

免责声明：本报告基于公开数据，不构成投资建议。