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淀粉期货周报总结

核心内容概述

本报告为2026年2月13日发布的淀粉期货周报，由研究员游镇齐撰写，分析了淀粉期货与现货市场近期的走势及影响因素，并对后续行情进行了展望。报告指出，当前市场处于“交易情绪主导、基本面真空”的状态，价格波动主要由资金预期驱动。

主要观点

1. 期货市场表现

• 价格走势：CS2605合约当周震荡上行，周内累计涨幅1.7%，收盘价从2,594元/吨升至2,638元/吨。
• 波动区间：价格波动区间扩大，最高价达2,671元/吨，最低价2,587元/吨。
• 成交量变化：日均成交量显著增大，显示市场活跃度提升，但持仓未显著累积，表明交易多为短线操作。

2. 现货市场情况

• 价格趋势：全国玉米淀粉现货价格稳中趋弱，2月12日市场均价为2,822元/吨，较前周基本持平。
• 区域价格：
  • 山东：2,720-2,820元/吨
  • 河北：2,720-2,830元/吨
  • 黑龙江：2,500-2,550元/吨
  • 河南：2,840-2,930元/吨
  • 陕西/甘肃：2,920-2,950元/吨
• 市场状态：节前贸易商陆续放假，下游企业完成备库，物流运输受限，市场购销活动基本停滞，价格进入“休市”状态，缺乏明显方向指引。

3. 影响因素分析

• 交易活跃度：当周成交量与成交额均创近期新高，显示资金关注度提升。
• 基差结构：期货由长期贴水转为小幅升水，反映市场对节后消费恢复的预期升温。
• 现货市场静默：由于节前备库完成，企业停收停机，现货价格缺乏波动动力。

关键信息

• 期货合约：CS2605
• 价格区间：2,587元/吨至2,671元/吨
• 周内涨幅：1.7%
• 现货均价：2,822元/吨
• 市场状态：期货市场活跃，现货市场静默
• 基差变化：由贴水转为升水
• 交易驱动：资金预期主导，非供需现实

行情展望

• 预期走势：CS2605合约预计将继续区间震荡，基差维持在-50至+50元/吨之间。
• 上行驱动因素：
  • 节后下游复工预期
  • 资金回流
  • 基差修复需求
• 下行压力因素：
  • 现货价格缺乏支撑
  • 节后消费恢复不及预期
  • 库存去化缓慢

风险提示

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