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不锈钢期货日报总结

一、核心内容概述

本报告为不锈钢期货的日度分析，发布于2025年12月3日，由分析师安致远撰写。报告涵盖了不锈钢期货的合约行情、品种价格、现货市场及行情展望等关键信息，旨在为投资者提供市场动态及趋势判断。

二、期货市场分析

1.1 合约行情

• 主力合约：不锈钢ss2601合约当日整体震荡上涨。
• 价格区间：开盘价12460点，最高价12490点，最低价12395点，收盘价12465点。
• 成交量：当日成交量较大，特别是在开盘、涨至最高点及收盘时。
• 持仓量：整体持仓量逐渐减少，当日持仓量为211,394手，较上一交易日减少5,518手。

1.2 品种价格

• 不锈钢期货12个合约呈现近低远高的正向市场格局。
• 近月合约（如ss2601）上涨幅度相对较大，而远月合约（如ss2602）上涨幅度较小。
• 活跃合约：ss2601持仓量为102,135手，较上一交易日减少6,334手，显示资金逐步离场。
• 次主力合约：ss2602持仓量增加430手，表现相对活跃。

三、现货市场分析

2.1 基差数据

• 近10个交易日，ss2601合约基差波动较大，最大达255元/吨，最小为68元/吨。
• 当日基差为108元/吨。
• 以304不锈钢冷轧卷板毛边为例，现货价格如下：
  • 佛山甬金：12,450元/吨
  • 无锡甬金：12,500元/吨
  • 淄博宏旺：12,300元/吨
  • 上海宏旺：12,500元/吨

2.2 注册仓单

• 近10个交易日，注册仓单整体处于下降趋势。
• 最高仓单：68,310吨
• 最低仓单：62,514吨
• 当日仓单：62,514吨，较上一交易日减少484吨。

四、影响因素

1. 现货库存压力：300系冷轧库存压力有所上升，结构上呈现冷轧端去库放缓，部分资源向库存端累积。
2. 市场情绪：现货市场情绪较上周略有修复，但持续性不足，整体仍以被动刚需补货为主。
3. 原料价格：镍铁价格成交重心下移，原料价格支撑转弱。
4. 库存数据：不锈钢周度库存增加0.6万吨至94.6万吨，市场表现低迷。

五、行情展望

• 主力合约ss2601在12月2日收盘价为12,465元/吨，期价在震荡中温和反弹。
• 现货市场仍显疲软，基本面供需双弱格局未改。
• 市场情绪受宏观预期与成本支撑驱动，但缺乏持续性上行动能。

六、风险提示

• 本报告由国金期货制作，未授权不得修改、复制和发布。
• 报告内容基于公开资料、第三方数据或公司调研资料，存在信息真实性、完整性和准确性的不确定性。
• 报告仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务操作建议。
• 期市有风险，入市需谨慎。

七、关键信息汇总

八、结论

不锈钢期货市场近期表现震荡上涨，但现货市场疲软，整体仍处于供需双弱状态。尽管宏观预期与成本支撑对市场有所提振，但缺乏持续性上行动能。投资者需关注库存变化、原料价格波动及市场情绪修复情况，以判断后续走势。