2016-03-11-上交所-瀚蓝环境股份有限公司2015年年度报告_132页_2mb
报告摘要
瀚蓝环境股份有限公司2015年年度报告总结
公司基本信息
- 公司代码：600323
- 公司简称：瀚蓝环境
- 法定代表人：金铎
- 董事会秘书：黄春然
- 公司注册地址及办公地址：广东省佛山市南海区桂城南海大道建行大厦
- 邮政编码：528200
- 公司网址：http://www.grandblue.cn
- 电子信箱：600323@grandblue.cn
财务概况
2015年度主要财务数据
- 营业收入：33.57亿元，同比增长37.85%
- 归属于上市公司股东的净利润：4.03亿元，同比增长30.51%
- 基本每股收益：0.53元，同比增长8.16%
- 加权平均净资产收益率：9.81%，同比减少3.79个百分点
- 扣除非经常性损益后的基本每股收益：0.49元，同比增长16.67%
- 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率：9.10%，同比减少0.46个百分点
分季度财务数据
- 营业收入：第一季度7.79亿元，第二季度8.85亿元，第三季度8.62亿元，第四季度8.30亿元
- 归属于上市公司股东的净利润：第一季度8,133.59万元，第二季度1.07亿元，第三季度1.30亿元，第四季度8,341.69万元
非经常性损益
- 非经常性损益合计：2,909.85万元，其中政府补助为4,407.31万元
主营业务分析
主要产品和服务
瀚蓝环境主营业务包括：
- 固废处理业务：涵盖垃圾集中压缩转运、垃圾填埋、焚烧发电、污泥干化处理、餐厨垃圾处理及飞灰处理，形成完整的固废处理产业链
- 供水业务：提供从取水、制水到终端客户服务的完整产业链
- 污水处理业务：包括生活污水处理和工业污水处理，拥有污水处理管网维护、泵站管理、污水处理厂运营管理的全产业链服务
- 燃气供应业务：包括管道燃气、瓶装气等供应
主要经营模式
- 特许经营模式：通过与地方政府或市政管理部门签订BOT或TOT协议，提供相关服务
- 供水业务：在佛山市南海区建设自来水厂和铺设管网，提供供水服务
- 燃气供应业务：持有《燃气经营许可证》，作为南海区唯一管道燃气供应商
财务指标与变动分析
主要财务指标变动原因
- 营业收入增长：主要由于合并创冠中国、新增供水子公司及燃气业务增长
- 营业成本增长：同样由于合并创冠中国、新增供水子公司及燃气业务增长
- 管理费用增长：合并创冠中国及供水子公司纳入并表范围
- 财务费用增长：合并创冠中国、新项目完工利息费用化、公司债券利率上调、银行借款增加
- 经营活动产生的现金流量净额增长：由于合并创冠中国、新增供水子公司及燃气业务增长
- 投资活动产生的现金流量净额下降：支付创冠香港股权收购款及供水子公司收购管网资产
- 筹资活动产生的现金流量净额增长：重大资产重组配套募集资金及银行借款增加
主营业务分行业、分地区情况
| 分行业/分地区 | 营业收入（万元） | 营业成本（万元） | 毛利率（%） | 营业收入同比增减（%） | 营业成本同比增减（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 供水业务 | 699,497,009.04 | 546,749,468.47 | 21.84 | 28.74 | 59.10 |
| 污水处理 | 173,233,804.63 | 114,204,788.35 | 34.07 | -9.77 | 1.87 |
| 固废处理 | 1,001,608,060.54 | 572,309,788.62 | 42.86 | 165.32 | 141.02 |
| 燃气供应 | 1,340,545,022.79 | 1,002,154,329.93 | 25.24 | 6.29 | 4.80 |
成本分析
| 分行业 | 成本构成项目 | 本期金额（万元） | 占总成本比例（%） | 同比增减（%） |
|---|---|---|---|---|
| 供水 | 折旧及摊销 | 18,316.76 | 32.00 | 111.47 |
| 供水 | 运营成本 | 38,914.22 | 68.00 | 41.39 |
| 污水处理 | 折旧及摊销 | 4,296.25 | 37.62 | -0.82 |
| 污水处理 | 运营成本 | 7,124.23 | 62.38 | 3.57 |
| 固废处理 | 折旧及摊销 | 17,290.40 | 30.21 | 263.62 |
| 固废处理 | 运营成本 | 39,940.58 | 69.79 | 108.01 |
| 燃气供应 | 材料 | 92,609.20 | 92.41 | 1.33 |
| 燃气供应 | 制造费用 | 7,606.23 | 7.59 | 79.83 |
投资与并购情况
重大股权投资
- 成功环保：2015年完成对成功环保100%股权的收购，实现对三水区垃圾填埋市场的占有
- 大沥水务：通过增资方式获得60%股权，实现对大沥镇终端供水市场的控制
- 樵南水务：通过增资方式获得60%股权，实现对西樵镇终端供水市场的控制
- 贵阳京环环保：新增20%长期股权投资
并购后的整合
- 创冠中国：2014年完成合并，2015年实现净利润9,169.13万元，业绩承诺完成率86.24%
- 创冠廊坊：因村民阻挠，项目推迟一年才投入运营，但已于2015年7月开始调试
未来发展战略与经营计划
战略定位
- 综合环境服务领跑者：聚焦环境服务产业，实现产业链延伸，以固废处理业务为核心进行扩张
新业务及项目
- 大连金州新区生活垃圾焚烧发电项目
- 福清垃圾焚烧二期项目
- 黄石垃圾焚烧二期项目
- 南海区污水管网委托运营业务
- 哈尔滨餐厨垃圾项目
- 漳州垃圾焚烧发电项目
2016年度经营计划
- 营业收入目标：37亿元
- 成本费用率目标：控制在85%以下
- 总资产目标：135亿元
- 市场拓展：以点带面，以资本并购为主
风险提示
主要风险
- 环保风险：环保标准与执法趋严，对运营服务水平提出更高要求
- 安全生产风险：燃气及固废处理业务为高危领域，需加强安全管理
- 市场风险：行业竞争加剧，需加强品牌建设与市场拓展
- 并购整合风险：需加强企业文化与管理整合
- 经营风险：供水业务盈利能力下降，需优化成本控制
- 产品质量风险：确保自来水质量，保障公众健康
其他重要信息
- 利润分配预案：每10股派发现金红利1元，共计7,662.64万元
- 审计机构：广东正中珠江会计师事务所（特殊普通合伙）出具标准无保留意见
- 财务顾问：广发证券股份有限公司
- 主要子公司：绿电公司、燃气发展公司、创冠中国等
- 现金流量净额：经营活动产生的净现金流量为12.63亿元，投资活动净现金流量为-16.82亿元，筹资活动净现金流量为9.46亿元
总结
瀚蓝环境在2015年实现了营业收入和净利润的显著增长，主要得益于合并创冠中国及新增供水子公司。公司已形成完整的环境服务产业链，并在固废处理领域形成了“瀚蓝模式”的竞争优势。公司未来将继续聚焦环境服务产业，通过并购与资本运作实现业务扩张，同时加强内部管理，提升运营效率，以应对日益激烈的市场竞争和环保政策趋严带来的挑战。
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