2023-10-10-恒力期货-恒力期货化工品日报_88页_4mb

投资咨询业务资格：

• 恒力期货化工品日报：2023年10月10日，恒力期货研究院出具的“恒力一眼通”分析。
• 报告基于Wind、隆众资讯和恒力期货研究院数据，涵盖甲醇（MA）和乙烯（EG）等品种的供需、基差、利润等多维度分析，采用图表方式展示，强调供需格局和期货转现货利润。

核心板块与观点：

• 烯烃-芳烃板块：

  • 甲醇（MA）：短期震荡，基本面支撑有限；关注MA1-5反套机会，0-100元/吨区间参与；中线关联油价与供应变化。
  • 苯乙烯（EB）：方向为偏空，累库明显且成本支撑减弱，建议逢高空策略。

• 聚酯大宗板块：

  • PTA：短线观望为主，PXN维持高加工费，但下游亏损压缩利润。
  • 乙二醇（EG）：短期震荡，关注检修、港口库存和下游需求变化，建议在3950附近低买。

• 建材板块：

  • PP、PE：市场分化，PP产销疲弱，PE供需或供过于求，但进出口影响出口窗口。
  • 纯碱/玻璃：纯碱供增需稳，库存累积，建议逢高做空；玻璃因高温限电支撑，但库存高企，维持空头视角。
  • PVC：供需矛盾仍在，库存偏低，但价格大幅下跌后逢高空策略。

风险提示：

• 原油大幅波动、地缘政治变动、海外装置变动等宏观因素可能影响商品走势。
• 每品种方向和操作建议中已包含具体风险披露。

免责声明：

• 报告基于合规数据来源和专业分析，仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应结合自身风险承受能力及市场变化，自行判断决策，公司不承担相关责任。
• 报告供恒力期货有限公司客户使用，未经授权禁止转载或发布。

联系方式：

• 研究团队：刘文波、黄科等，F、Z编码及电话前缀略。

场外观点补充：

• 化工板块中，纯碱和甲醇的利润状况较差，应用于判断中长期走势。
• 基差与月差是高频套利策略重点，尤其是甲醇反套组合。
• 中间品库存（如PP、PE、PVC）多降至历史低位，将持续为供应预期提供影响因子。