20131118-万联证券-策略周刊（第85期）_24页_3mb

万联证券策略周刊（第85期）总结

核心内容概述

本期策略周刊主要围绕A股市场走势、行业动态及政策变化进行分析，指出当前市场在改革预期下出现反弹，但基本面压力仍存，整体仍需谨慎对待。同时，各行业如医药生物、计算机、有色、电子、公用事业及环保、机械等均出现不同程度的波动，行业分析聚焦于政策导向和市场机会。

市场策略总结

市场回顾

• 上周两市股指先涨后跌，周五以阳线收复失地，走出N形震荡形态。
• 创业板指大幅反弹，网络安全、上海国资重组等概念板块表现强势。
• 上证指数报2135.83点，周涨幅1.41%；深成指报8305.91点，周涨幅1.85%；创业板指周涨幅4.78%。
• 23个申万一级行业中，仅公用事业和交通运输指数下跌，其余行业均上涨。

市场观点

• 本周将公布11月汇丰制造业PMI初值，预计结束连续反弹。
• 央行流动性收紧趋势明显，外汇占款持续增加，流动性风险上升。
• 沪指处于年线附近，冲高回落风险仍存，建议投资者控制风险，等待市场进一步明朗。

行业周报总结

医药生物行业

• 行业整体上涨2.47%，略强于大盘。
• 子行业涨幅较大，其中器械上涨8.89%，医药商业上涨7.29%，医疗服务上涨7.27%。
• 个股方面，戴维医疗、佛慈医院、宝莱特等涨幅居前。
• 政策方面，三中全会推动医药卫生体制改革，预计对房地产板块短期构成利空。
• 投资建议：短期关注医疗服务和二胎政策相关个股。

计算机行业

• 行业整体上涨7.23%，跑赢大盘5.98个百分点。
• 信息安全个股带动板块全面上涨，板块估值有所上升。
• 但行业集中度不高，盈利能力较弱，基本面支撑不足。
• 投资建议：短期关注信息安全概念，长期看好金融IT领域。

有色行业

• 行业整体微涨0.90%，弱于大盘。
• 外围流动性好转，但基本面仍需等待。
• 个股中天通股份、明泰铝业、金瑞科技等涨幅较大。
• 投资建议：短期“弱于大市”，关注业绩成长确定的材料加工个股，以及行业景气度较高的小金属品种。

电子行业

• 行业整体上涨3.77%，跑赢沪深300指数。
• 芯片国产化成为重要趋势，政策扶持力度加大。
• 紫光集团主导两起IC设计产业并购，行业整合加速。
• 投资建议：关注改革红利带来的投资机会，尤其是IC设计和测试封装领域。

公用事业及环保行业

• 行业整体下跌0.21%，环保行业上涨2.73%，电力、燃气等子行业下跌。
• 节能服务产业政策扶持再度加码，预计2015年产业产值将达3000亿元。
• 土壤环保行动计划有望出台，环保产业发展迎来新纪元。
• 投资建议：关注环保政策和创业板估值修复机会。

机械行业

• 行业整体上涨4%，但子行业分化明显，农用机械受益于土地政策改革。
• 非常规天然气开采加速，带动油气设备行业高景气。
• 公司动态显示，海特高新、亚威股份、科达机电等均有相关进展。
• 投资建议：关注油气设备、铁路设备、智能装备等高景气板块。

一周财经要闻总结

政策动态

• 三中全会推动财税改革，税制改革将加速。
• 注册制改革明确，证监会面临角色转变。
• 天津自贸方案上报国务院，有望成为市场焦点。
• 股指期权组合保证金方案正在研究，有望降低保证金比例。

外围市场

• 美联储副主席耶伦发言缓解QE退出预期，美元走弱。
• 外汇占款持续增加，流动性收紧预期增强。
• 有色、贵金属等市场出现波动，部分品种价格下跌。

关键信息汇总

• 市场风险：A股反弹动力主要来自改革预期，但基本面压力仍存，冲高回落风险较大。
• 行业机会：改革红利成为各行业关注焦点，尤其是医药、计算机、电子等与政策密切相关行业。
• 政策影响：三中全会推动多项改革，包括财税、注册制、环保、信息安全等，政策导向明显。
• 流动性变化：央行流动性收紧趋势明显，外汇占款增加，市场资金价格中枢推高。
• 行业整合：紫光集团主导IC设计产业并购，推动行业整合，提升国产化水平。

附：行业相关数据

投资建议汇总

• A股市场：整体谨慎，建议控制风险，等待市场明朗。
• 医药生物：短期关注医疗服务和二胎政策相关个股。
• 计算机：短期炒概念，长期关注金融IT领域。
• 有色：短期“弱于大市”，关注小金属和资源优势企业。
• 电子：关注IC设计、测试封装，以及4G设备厂商。
• 公用事业及环保：关注环保政策及创业板估值修复机会。
• 机械：关注油气设备、铁路设备、智能装备等高景气板块。

联系信息

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• 联系人：夏雅琴
• 电话：021-60883487
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