20231126-东吴证券-机械设备行业跟踪周报_推荐碳化硅设备和材料产业链；持续关注国产化加速的工业母机行业_20页_934kb

机械设备行业跟踪周报总结

推荐方向与核心观点

• 碳化硅设备与材料：国内企业加快产业化，SiC衬底及设备国产化获突破，新能源车驱动需求增长。
• 工业母机（机床）：国产替代加速，政策（增值税加计抵减）、金融支持及技术突破（AI/大数据研发）催化行业发展。
• 人形机器人：技术加速商业化落地，减速器、丝杠等核心零部件需求放量，供应链“隐形冠军”获重视。
• 半导体设备：行业景气度修复，量/检测设备国产替代弹性最大，政策与制裁倒逼进口替代加速。
• 光伏设备：0BB技术降本提效，HJT+钙钛矿叠层技术产业化推进，设备国产化需求旺盛。

细分领域动态

1. 机床行业：Q4边际改善，政策支持与零部件国产化为核心看点。
2. 人形机器人：华为、特斯拉等布局推动产业化，减速器、无框电机需求激增。
3. 半导体设备：晶圆厂扩产带动设备需求，量/检测设备国产化进程加速。
4. 碳化硅（SiC）产业链：新玩家入局，衬底良率提升与设备国产化加速推进。

投资建议

• 重点关注：三一重工（工程机械）、晶盛机电（半导体设备/SiC）、海天精工（工业母机/机器人）、恒立液压（核心零部件领先）、华中数控（数控系统）、北
  기부（中微公司）等。
• 风险提示：下游投资不及市场预期、地缘政治与汇率波动、行业周期性波动。