20230212-开源证券-机械设备行业周报_工业母机_碳化硅设备国产化再迎利好_14页_1mb

机械设备行业总结

核心内容

机械设备行业在2023年迎来政策利好，特别是在工业母机和碳化硅设备领域。随着国家对产业链供应链安全和自主可控的重视，制造业核心技术的国产化进程加快。行业报告指出，工业母机、半导体设备等板块的国产替代空间广阔，未来发展前景良好。

主要观点

1. 产业链、供应链自主可控趋势明显

• 国资委发布政策，强调提升产业链供应链韧性，推动工业母机等行业发展。
• 国内工业母机产业链、半导体设备等国产设备渗透率较低，存在较大的替代空间。
• 政策与资金支持下，工业母机行业将加速发展，成为国家产业安全的重要保障。

2. 中高端机床市场技术突破

• 高端数控机床国产化率较低，但需求持续旺盛，市场前景广阔。
• 电主轴替代机械主轴成为趋势，具有更高的精度、速度和稳定性。
• 机床核心零部件（如数控系统、主轴、丝杠导轨、刀具等）是产业链竞争的制高点，国产替代进程正在加速。

3. 碳化硅作为第三代半导体材料前景广阔

• 碳化硅（SiC）具备更宽的禁带宽度、更高的临界击穿场强和更好的导热性能，相较于硅基材料有显著优势。
• 车载器件是碳化硅功率器件最重要的应用领域之一，占碳化硅功率器件总市场的63%。
• 碳化硅衬底外延厂商扩产加速，推动切磨抛设备市场需求增长。

关键信息

行业发展趋势

• 产业链结构高端化、自主可控是未来发展方向。
• 数控机床数控化率不断提升，预计2022-2026年电主轴市场规模复合增速为7%。
• 碳化硅功率器件市场预计2021-2027年复合增速达34%，成为半导体行业的重要增长点。

政策支持

• 国资委发布《关于做好2023年中央企业投资管理进一步扩大有效投资有关事项的通知》，推动工业母机行业发展。
• 国家制造业转型升级基金战略入股苏州长城精工，助力核心零部件国产化进程。
• 中证机床ETF获批，为行业提供资本市场支持。

国产替代进展

• 数控系统国产化率由2018年的20.68%提升至2021年的25.36%。
• 主轴、丝杠导轨、刀具等核心零部件国产化进程加快，但技术仍需提升。
• 碳化硅切磨抛设备需求空间广阔，随着国内产能扩张，国产替代潜力巨大。

受益标的

• 工业母机：宇环数控、华中数控、海天精工、秦川机床、日发精机、纽威数控。
• 碳化硅设备：宇环数控、快克股份。

风险提示

• 制造业景气复苏不及预期。
• 工业母机国产替代进度不及预期，政策与资金支持效果不达预期。
• 碳化硅设备国产化进程不及预期。

行业新闻

• 工程机械行业开年热销，三一重工、中联重科、柳工等企业订单交付积极。
• 国家发改委调研智能制造发展情况，推动制造业智能化转型。
• 河南省首例柔性光伏支架示范工程投入运行，平高电气参与建设。
• 河南省18部门联合发文，推动新能源汽车更新和充电设施建设。
• 湖南出台“稳增长20条”，支持工程机械等重点产业发展。

图表目录（关键数据）

• 图1：部分制造业细分领域国产渗透率较低
• 图2：我国数控机床高端国产化率低
• 图3：中国大陆对日本机床需求旺盛
• 图4：我国机床数控化率不断提升
• 图5：新能源汽车产销量再创历史新高
• 图14：2021年SiC汽车行业应用占比63%
• 图17：碳化硅衬底外延厂商扩产节奏加快
• 图18：2022年H1第三代半导体扩产项目中衬底外延环节占比约34%

估值与评级说明

• 投资评级为“看好”，表明行业有望超越整体市场表现。
• 风险等级为R3（中风险），仅适用于专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者。
• 报告中所含分析基于假设，估值结果不保证证券能够在特定价格交易。

法律声明

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