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期货研究总结（2021年7月20日）

核心内容概述

本报告汇总了2021年7月20日的宏观经济数据、货币市场动态、外汇市场走势及海外财经新闻，并列出了当日需重点关注的财经事件。整体来看，中国经济保持稳定恢复，但部分指标增速放缓；货币市场利率有所波动；外汇市场中人民币对美元继续承压，美元指数小幅上涨；海外主要经济体面临通胀压力与政策调整的挑战。

主要宏观经济数据

主要观点：

• 6月GDP同比增速从18.3%降至7.9%，显示经济增速放缓，但仍在合理区间。
• 制造业PMI微降，工业增加值和固定资产投资增速也有所回落，表明内需和投资动能减弱。
• 社会消费品零售增速略有下降，但出口增长强劲，进口则有所回落。
• CPI和PPI同比均小幅下降，显示通胀压力可控。
• 货币供应增速M2略有上升，M1下降，反映市场流动性变化。

重要政策与事件

1. 个人破产制度落地

   • 深圳法院批准全国首例个人破产案件，负债男子未来三年仅需偿还本金，利息全免。
   • 标志着我国个人破产制度开始进入司法运行阶段。

2. 发改委表态

   • 上半年国民经济持续稳定恢复，主要宏观指标处于合理区间。
   • 强调将统筹下半年和明年经济运行，科学精准实施宏观调控，保持政策连续性和稳定性。

3. 电力需求持续增长

   • 全国用电需求快速增长，7月上旬用电负荷和日发电量已突破去年夏季峰值。
   • 当前电力供应安全可靠，下一步将加强电力安全保供工作，确保迎峰度夏平稳运行。

4. 全国总工会维护新就业形态劳动者权益

   • 要求切实维护新就业形态劳动者劳动保障权益，推动建立健全权益保障机制。

货币市场动态

主要观点：

• 隔夜和7天Shibor利率下行，显示短期流动性有所宽松。
• 14天Shibor利率上升，表明中短期资金成本有所回升。
• 1个月Shibor微降，整体货币市场利率保持稳定。

外汇市场走势

主要观点：

• 美元指数小幅上涨，显示美元走强趋势延续。
• 人民币对美元继续承压，离岸人民币下跌168个基点，对美元中间价调升5个基点。
• 欧元兑美元、英镑兑美元、澳元兑美元等主要货币对均下跌，显示非美货币承压。

海外财经新闻

1. 英国央行委员曼恩

   • 强调资产价格对货币政策传导的重要性，指出疫情好转的脆弱性及脱欧与疫情对通胀的影响。
   • 认为非常规货币政策的效果取决于经济增长和政策环境。

2. 英国央行委员 Jonathan Haskel

   • 反对立即缩减经济刺激措施，认为英国经济面临财政紧缩和Delta毒株带来的挑战。

3. 德国央行月度报告

   • 预计第二季度GDP强劲增长，第三季度可能恢复至疫情前水平。
   • 未提及近期洪灾影响，认为总体影响有限。

4. 美国房产市场指数下滑

   • 7月NAHB房产市场指数降至80，为11个月低点，主因原材料价格上涨和供应短缺。

5. 英国房价上涨放缓

   • 7月Rightmove平均房屋要价指数同比上涨5.7%，环比上涨0.7%，涨幅较前值有所收窄。

今日关注事件

• 09:30 澳洲联储公布7月货币政策会议纪要
• 09:30 中国至7月20日一年期贷款市场报价利率
• 14:00 德国6月PPI月率
• 14:00 瑞士6月贸易帐
• 16:00 欧元区5月季调后经常帐
• 20:30 美国6月营建许可总数
• 20:30 美国6月新屋开工总数年化

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