2018年-数据局_易观：中国第三方行业专题研究2018_74页_4mb

中国第三方支付行业专题分析2018总结

核心内容

本报告全面分析了2018年中国第三方支付行业的市场现状、盈利结构、政策环境、用户画像以及金融科技对行业的深远影响，重点探讨了移动支付、互联网支付和银行卡收单三大领域的变化趋势。

主要观点

• 市场规模持续增长：移动支付市场交易规模连续4年高速增长，2017年突破109万亿，2018年第一季度移动支付市场交易规模达到40.36万亿，环比增长6.99%。互联网支付市场整体交易规模持续增长，但增速放缓。
• 市场集中度：移动支付市场由支付宝和腾讯金融主导，2018年第一季度合计市场份额达92.71%。互联网支付市场集中度相对较低，支付宝、银联商务和腾讯金融占据57.5%的市场份额。
• 盈利压力：银行卡收单行业利润分配主要由发卡行占据，96费改后，收单服务费由政府指导价改为市场调节价，进一步压缩了支付机构的利润空间。备付金集中存管政策对中小支付机构盈利造成较大冲击。
• 金融科技驱动变革：人工智能、大数据、云计算和区块链等技术正在重塑支付行业，提升了支付效率、风控能力及用户画像分析水平，为支付机构创造了新的盈利模式和增值服务空间。
• 用户画像：移动支付用户以女性为主，占比53%；超过90%的用户偏好中高消费；用户主要集中在一线及以上城市，移动支付正在向三四线城市下沉。
• 政策趋势：强监管政策逐步落地，重点在于落实合规要求，清除灰色地带。政策变化促使支付机构调整业务模式，加强合规建设，提升风控能力。
• 支付机构出海：支付机构正在积极拓展海外市场，但面临复杂的国际监管环境、用户习惯差异和合规挑战，需通过技术输出和本地化运营应对。
• 行业竞争格局：大型支付机构在技术、生态和规模方面占据优势，中小支付机构则需在合规和细分市场中寻找突破口。

关键信息

市场规模

• 移动支付：2013年交易规模为1.3万亿，2017年突破109万亿，2018年第一季度达40.36万亿。
• 互联网支付：2017年全年交易规模达24.54万亿，但增速放缓，预计2018年将继续保持低速增长。
• 支付终端：2017年支付终端保有量超过3000万台，增量同比增长288%，为移动支付发展奠定基础。

盈利结构

• 银行卡收单：发卡行占据利润份额77%-58%，清算机构占14.4%-11%，收单服务费占8.6%-31%。
• 网络支付市场：个人类交易占50%以上，银行端口费是主要成本，消费类交易占10%左右，是支付机构主要利润来源。
• 利润分配变化：96费改后，费率统一，部分机构利用套码行为进行套利，但随着政策收紧，套码空间将逐步消失。

用户画像

• 性别分布：53%为女性，47%为男性。
• 消费偏好：超过90%的用户偏好中高消费，日常消费类工具使用频率最高。
• 地域分布：移动支付用户主要集中在一线及以上城市，占比超60%，非线级城市及其他仅占6.15%。
• 应用场景：移动支付用户广泛覆盖综合电商、移动音乐、社交网络、即时通讯等场景。

政策趋势

• 强监管第二阶段：监管机构加强落实，对未整改或整改不彻底的支付机构进行处罚，2018年7月前央行已发出超过60次罚单。
• 备付金集中存管：对中小支付机构利润造成短期冲击，但大型支付机构因多元化盈利模式受影响较小。
• 条码支付规范：推动智能支付终端发展，合规化需求增加，促使支付机构采购更多智能支付终端。
• 清算牌照价值提升：支付机构与银行间接口互转被叫停，清算牌照成为重要资源。

出海机遇与挑战

• 跨境支付服务：随着跨境电商发展，支付机构通过技术输出和本地化运营拓展海外市场。
• 挑战：国际监管复杂、用户习惯多样、欺诈与洗钱风险高，支付机构需提升合规能力和本地化服务。

金融科技驱动

• 技术应用：人工智能、大数据、云计算、区块链等技术提升了支付效率、风控能力和用户画像分析能力。
• 增值服务：支付成为金融科技获取数据和提供增值服务的重要入口，如理财、征信、保险等。
• 精准营销：通过大数据分析用户画像，实现精准分层和营销策略优化。
• 智能服务：7X24小时即时应答、定制化投资规划、风险实时监测等成为支付服务的重要组成部分。

代表性厂商

• 拉卡拉：在受理端交易规模和终端规模处于领先地位，覆盖广泛商户，推动支付与场景结合。
• 随行付：专注线下收单，拥有完整的牌照布局，下沉能力突出，科技赋能支付业务。
• 快钱：深耕多个行业，拥有完善的牌照体系，覆盖保险、航旅等场景，实现一键支付。
• 联迪商用：智能POS终端出货量全球领先，产品线丰富，技术实力强，为支付行业提供重要基础设施。

行业未来发展趋势

• 从规模运营向精细化运营转变：支付机构需提升用户服务质量和场景化能力。
• 技术驱动：金融科技将推动支付行业持续升级，提升效率和用户体验。
• 合规化：强监管政策下，支付机构需加强合规建设，避免违规行为。
• 国际化：支付机构将积极拓展海外市场，但需应对复杂的监管环境和用户习惯差异。
• 生态建设：支付机构将构建更完善的金融生态，拓展增值服务空间。