20230430-国盛证券-电力设备行业周报_Q1风光加速增长_新疆发布氢能产业发展三年行动方案_20页_1mb

报告总结：电力设备行业2023年第一季度分析

一、光伏

• 技术进展：东方日升实现4GW HJT高效异质结0BB 210mm电池大规模量产，电池效率25.5%，组件功率690W，银浆成本较高但0BB技术可降低30%-40%浆料单耗。
• 市场观点：
  • 推荐光伏组件龙头：晶澳科技、晶科能源、天合光能、隆基绿能、东方日升。
  • 辅材环节：胶膜（福斯特、赛伍技术、海优新材）、硅片、粒子（天宜上佳）、小辅材（通灵股份、宇邦新材）。
  • 组件需求回升。

二、风电

• 装机增速：2023年1-3月国内新增风电装机同比增长32%，3月单月增速达110%。全年行业高景气。
• 投资建议：
  • 推荐塔筒龙头天顺风能、海缆（东方电缆、中天科技）、轴承技术（长盛轴承、恒润股份、新强联）。
  • 关注主机厂毛利率修复机会（金风科技、明阳智能、运达股份）。

三、氢能

• 新疆政策：发布氢能产业发展三年行动方案（2023-2025年），目标：10万吨/年绿氢产能、推广氢燃料电池车1500辆以上。
• 推荐方向：设备厂商（双良节能、亿利洁能）、龙头（隆基绿能、阳光电源）、氢气压缩机（开山股份、冰轮环境）。

四、储能

• 周度招标：2023年4月储能招标规模211GW/1143GWh，中标均价下跌，碳酸锂降价影响显著。
• 市场建议：推荐阳光电源、科华数据、东方日升，关注国内与国际大储机会。

五、新能源汽车

• 政策动向：国家重申加速充电桩建设，特斯拉试点开放超级充电站和目的地充电桩。
• 产业链建议：电池环节：宁德时代、亿纬锂能；材料环节：天赐材料、璞泰来、恩捷股份；结构件：科达利、祥鑫科技。

六、研究观点

• 行业评级：电力设备行业“增持（维持）”。
• 风险提示：装机需求低于预期、政策不及预期、宏观经济波动、模型测算风险。