20250916-华泰期货-化工日报_EG主港库存低位持稳_9页_2mb

乙二醇（EG）化工日报 2025-09-16 总结

一、市场现状

1. 价格与基差

   • EG主力合约昨日收盘价4288元/吨，环比上涨16元/吨，涨幅0.37%。
   • EG华东现货价格为4377元/吨，环比下跌1元/吨，跌幅0.02%。
   • 华东现货基差（2509合约）为102元/吨，环比小幅下降1元/吨。

2. 港口库存

   • 华东港口库存持稳在46.5万吨（环比增量0.6万吨）。

二、供需基本面分析

1. 供应端

   • 国内乙二醇负荷维持高位；海外市场供应紧张，沙特装置持续停车或低负荷运行，进口量或有下修。

2. 需求端

   • 需求回暖缓慢，订单衔接不足，聚酯负荷小幅提升，但空间有限。

3. 库存与新增产能

   • 主港库存维持低位，但裕龙和宁夏畅亿两套新装置投产计划提前，市场心态受压制。

三、生产利润情况

• 乙烯制EG利润为-72美元/吨，环比下降8美元/吨。
• 煤制合成气制EG利润为-131元/吨，环比下降34元/吨。

四、交易策略

• 单边：中性。低库存限制下方空间，但新增产能压制市场情绪。
• 跨期/跨品种: 均无策略建议。

五、主要风险因素

• 原油价格波动、煤价大幅变化、宏观政策超预期、地缘政治风险。

总结：当前乙二醇市场因低库存支撑呈现震荡态势，但需警惕新增产能带来的长期供应压力。短期价格波动或将由原油及宏观因素主导。