> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 本周EG主港库存微增总结 ## 核心内容概述 本周乙二醇（EG）市场整体呈现震荡走势，华东主港库存微增，但供需逻辑仍以供应端趋紧为主。受美伊局势紧张影响，市场消息反复，整体基本面偏中性，建议投资者观望或控制小仓位以应对风险。 --- ## 主要观点 - **价格与基差**：EG主力合约昨日收盘价为4689元/吨，环比下跌0.89%；华东现货价为4795元/吨，环比下跌1.44%。基差维持在95元/吨，无明显变化。 - **生产利润**：乙烯制EG毛利为-102美元/吨，环比下降1美元/吨；煤基合成气制EG毛利为-126元/吨，环比下降16元/吨，显示生产端压力较大。 - **库存变化**：华东主港库存为73.2万吨，环比下降4.1万吨；截至5月21日，库存为68.3万吨，较周一增加0.5万吨，主港库存开始连续去库。 - **供需逻辑**：国内供应端因原料供应不稳定，EG负荷处于中低位；海外供应因中东局势影响下降，进口到港量回落，同时我国EG出口增加。需求端聚酯和织造行业落实减产，下游价格跟涨乏力，库存压力偏高。 - **策略建议**：单边策略保持中性，关注美伊局势谈判进展；跨期和跨品种策略暂无建议。 --- ## 关键信息 ### 一、价格与基差 - **EG华东现货价格**：近期价格波动较小，整体呈现下跌趋势。 - **EG华东现货基差**：基差维持稳定，未出现明显变化。 ### 二、生产利润及开工率 - **乙烯制EG毛利润**：持续亏损，毛利波动较大。 - **煤基合成气制EG毛利润**：亏损扩大，毛利持续下降。 - **石脑油一体化制EG毛利润**：亏损持续，但部分月份略有回升。 - **甲醇制EG毛利润**：亏损扩大，毛利持续走低。 - **EG总负荷**：整体负荷较低，显示供应端压力。 - **EG合成气制负荷**：负荷波动，整体维持低位。 ### 三、国际价差 - **国际价差（美国FOB-中国CFR）**：数据缺失，可能需关注后续更新。 ### 四、下游产销及开工 - **长丝产销**：产销数据未完整显示，但整体表现疲软。 - **短纤产销**：产销数据未完整显示，但行业整体开工率偏低。 - **聚酯负荷**：聚酯负荷波动，显示需求端不稳。 - **直纺长丝负荷**：负荷偏低，表现不乐观。 - **涤纶短纤负荷**：负荷波动，行业整体压力较大。 - **聚酯瓶片负荷**：负荷维持低位，显示需求疲软。 ### 五、库存数据 - **华东主港库存**：库存开始连续去库，但整体仍偏高。 - **张家港库存**：库存波动，但整体趋势下降。 - **宁波港库存**：库存波动，但整体趋势下降。 - **江阴+常州港库存**：库存下降，但近期有所回升。 - **上海+常熟港库存**：库存波动，但整体趋势下降。 - **中国聚酯工厂MEG原料库存天数**：库存天数维持低位，显示原料采购需求疲软。 - **EG华东港口日出库量**：日出库量波动，但整体维持稳定。 --- ## 风险提示 - **原油价格波动**：可能对EG成本产生显著影响。 - **煤价大幅波动**：影响煤基EG生产利润。 - **宏观政策超预期**：可能对市场产生不可预测的影响。 - **EG装置变动超预期**：可能影响供应端稳定性。 --- ## 图表说明 - 图1：乙二醇华东现货价格趋势图。 - 图2：乙二醇华东现货基差趋势图。 - 图3：乙二醇乙烯制毛利润趋势图。 - 图4：乙二醇煤基合成气制毛利润趋势图。 - 图5：乙二醇石脑油一体化制毛利润趋势图。 - 图6：乙二醇甲醇制毛利润趋势图。 - 图7：乙二醇总负荷趋势图。 - 图8：乙二醇合成气制负荷趋势图。 - 图9：乙二醇国际价差趋势图。 - 图10：长丝产销趋势图。 - 图11：短纤产销趋势图。 - 图12：聚酯负荷趋势图。 - 图13：直纺长丝负荷趋势图。 - 图14：涤纶短纤负荷趋势图。 - 图15：聚酯瓶片负荷趋势图。 - 图16：乙二醇华东港口库存趋势图。 - 图17：乙二醇华东港口库存趋势图。 - 图18：乙二醇张家港库存趋势图。 - 图19：乙二醇宁波港库存趋势图。 - 图20：乙二醇江阴+常州港库存趋势图。 - 图21：乙二醇上海+常熟港库存趋势图。 - 图22：中国聚酯工厂MEG原料库存天数趋势图。 - 图23：乙二醇华东港口日出库量趋势图。 --- ## 本期分析研究员 - **梁宗泰**：从业资格号 F3056198，投资咨询号 Z0015616 - **陈莉**：从业资格号 F0233775，投资咨询号 Z0000421 - **杨露露**：从业资格号 F03128371，投资咨询号 Z0023799 --- ## 联系人 - **刘启展**：从业资格号 F03140168 - **梁琦**：从业资格号 F03148380 **投资咨询业务资格**：证监许可【2011】1289号 --- ## 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。报告所载意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断，可能在不同时期发生变化。投资者不能依靠本报告以取代行使独立判断，本公司及作者不承担因使用本报告而造成的一切后果。本报告版权为本公司所有，未经书面许可，不得以任何形式侵犯版权。如需引用或刊发，需注明出处为“华泰期货研究院”，并不得对报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 --- ## 公司信息 - **公司总部**：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元，邮编：510000 - **电话**：400-6280-888 - **网址**：www.htfc.com - **公司总部（新）**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 --- ## 华泰期货 - **华泰期货**：致力于提供专业的期货研究与咨询服务。 - **研究院**：华泰期货研究院，提供市场分析与策略建议。 - **客服热线**：400-628-0888 - **官方网址**：www.htfc.com