20210731-东方证券-电力设备及新能源行业周报_储能政策提振需求_风光行业预期提升_18页_1mb

储能政策提振需求，风光行业预期提升

核心内容总结

行业整体表现

• 2021年7月19日至27日，电力设备及新能源行业涨幅为0.64%，同期沪深300指数下跌5.46%，跑赢6.10个百分点，在中信一级行业中排名第5。
• 二级行业中，电源设备涨幅1.83%，电气设备涨幅3.63%，三级细分子行业中，配电设备涨幅高达10.24%，风电行业涨幅9.41%。

光伏行业回顾

• 全球光伏装机空间广阔，SPE中性预测显示，2022年全球新增装机预计达203GW，首次突破200GW，未来5年有望达1.8TW，最高预期2.147TW。
• 2021年全年新增并网容量预计接近50GW，其中下半年新增装机接近40GW。
• 多晶硅价格持续下行，单晶硅片价格整体稳定，多晶硅片国内市场价格回升，组件价格维持稳定，美国市场出现小幅松动。
• 光伏玻璃价格维持不变，组件价格国内外均价稳定。

储能行业回顾

• 国家发改委发布《关于进一步完善分时电价机制的通知》，旨在引导用户削峰填谷，促进新能源消纳，推动新型储能发展。
• 通知强调峰谷电价差不低于4:1（系统峰谷差率超过40%的地区），促进用户侧储能需求增长。
• 《关于加快推动新型储能发展的指导意见》提出，2025年新型储能装机规模达3000万千瓦以上，2030年实现全面市场化。

风电行业回顾

• 中电联预测2021年底全国风电累计并网装机容量将达330GW，全年新增并网容量接近50GW。
• 2021年上半年新增并网容量为10.84GW，下半年预计新增40GW。
• 全口径非化石能源发电装机占比达45.4%，煤电占比降至48.2%，体现电力行业绿色低碳转型趋势。

工控行业回顾

• 2021年7月制造业PMI为50.40，环比下降0.5个百分点，总体仍保持扩张态势。
• 大型企业PMI为51.7%，中型企业为50.0%，小型企业为47.8%，小型企业持续低于荣枯线。
• 生产指数、新订单指数均高于临界点，但原材料库存指数、从业人员指数低于临界点，表明制造业扩张有所放缓。

主要观点

• 光伏行业：未来五年全球装机容量增长显著，政策与市场双重驱动下，行业预期持续向好。
• 储能行业：政策支持推动用户侧储能需求增长，峰谷电价差提升将提高用电成本，刺激工商业用户配置储能。
• 风电行业：新增装机容量有望达50GW，绿色低碳转型加速，行业增长预期明确。
• 工控行业：经济持续扩张，PMI高于荣枯线，但小型企业仍面临压力，需关注宏观经济波动对下游的影响。

关键信息

投资建议

• 光伏板块：推荐隆基股份、通威股份、晶澳科技、海优新材、福斯特、中信博（增持或买入）。
• 风电板块：推荐日月股份（增持）。
• 工控板块：关注汇川技术（未评级）。

行业数据

• 多晶硅价格：单晶复投料、单晶致密料、单晶菜花料周环比降幅分别为0.96%、1.50%、1.97%。
• 组件价格：国内外价格稳定，美国市场出现小幅下滑。
• 光伏玻璃价格：3.2mm镀膜均价22元/m²，2.0mm镀膜均价18元/m²，价格维持不变。
• PMI数据：制造业PMI为50.40，大型企业PMI为51.7%，中型企业为50.0%，小型企业为47.8%。

重要资讯

• 贵州省发布“十四五”分散式风电规划，拟建设规模170万千瓦。
• 金刚玻璃启动1.2GW异质结光伏项目，预计投资8.3亿元。
• 钢铁产品出口退税取消，出口关税调整，影响钢材供给与价格。

风险提示

• 光伏、储能、风电、工控行业增长不及预期。
• 行业受价格波动、政策变化、宏观经济影响较大，存在不确定性。

投资评级说明

• 买入：相对市场基准指数收益率高于15%。
• 增持：相对市场基准指数收益率在5%~15%之间。
• 中性：相对市场基准指数收益率在-5%~5%之间。
• 减持：相对市场基准指数收益率低于-5%。
• 未评级：未纳入研究覆盖范围。
• 暂停评级：存在潜在利益冲突或重大不确定性。

信息披露

• 东证资管持有日月股份（603218）股票超过1%。

免责声明

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