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晨会掘金总结

核心内容概览

本报告围绕A股市场近期表现、证券分析师观点、机械设备行业分析、个股点评以及财经要闻展开，旨在为投资者提供市场策略、行业趋势和个股投资建议。

市场表现

• 指数情况：

  • 上证指数：昨收盘3,441.28，前收盘3,446.86，涨跌幅-0.16%
  • 沪深300：昨收盘5,061.12，前收盘5,123.49，涨跌幅-1.22%
  • 深证成指：昨收盘14,210.60，前收盘14,438.57，涨跌幅-1.58%

• 行业趋势：

  • 2020年全A净利润同比增速为2.89%，剔除金融板块后为5.44%。
  • 2021年Q1全A净利润较19Q1增长18%，非金融板块增长32%。
  • 机械设备行业Q4业绩增长超1100%，Q1延续高增长态势。
  • 顺周期板块在2021年Q1表现突出，业绩恢复至19年水平。

• 基金动态：

  • 偏股型基金发行回暖，迎接年内第二波解禁高峰。
  • 北上资金偏好中上游行业，融资则偏向大消费板块。

证券分析师观点

• 吴开达（资格编号：S0120521010001）：
  • 建议关注二级行业“遗珠”，结合财报与基金仓位变化，挖掘中大市值公司。
  • 关注行业：化学纤维、电气自动化设备、光学光电子、银行Ⅱ、专业零售、航天装备Ⅱ、高速公路Ⅱ。
  • 风险提示：经济复苏弱于预期、流动性收紧、疫情反复。

机械设备行业分析

• 激光行业：
  • 多领域需求旺盛，Q2有望继续保持高水平。
  • IPG 2021Q1收入同比增长39%，净利润增长87%，中国区收入增长104%。
  • 高功率激光器销售占比提升，带动毛利率增长。
  • 锐科激光经营质量提升，2021Q1扣非归母净利同比+2039%，创历史新高。
  • 投资建议：维持“买入”评级，预计2021-2023年归母净利润分别为5.1/7.1/9.2亿元，PE分别为52/37/28倍。

个股点评

京东集团-SW（09618.HK）

• 业绩表现：

  • 2020年营收7458.0亿元，同比增长29.28%。
  • 净利润493.4亿元，同比增长314.96%，主要受益于其他收入增长。
  • 2021Q1营收5.8亿元，归母净利1.1亿元，扣非归母净利1.07亿元。

• 业务动态：

  • 员工规模突破30万，快递人员占比提升至61.30%。
  • 京喜拼拼业务拓展至12省70+城市，推动3P业务增长。

• 投资建议：

  • 预计2021-2023年营收分别为9461/11304/13150亿元，归母净利润分别为190/282/354亿元。
  • 维持“买入”评级，每股合理价值377.69港元。

财经要闻

1. 国常会部署促进粮食生产稳定发展，提升粮食安全保障能力。
2. 大宗商品价格持续上涨，通胀预期再升温。
3. “跨境理财通”细则发布，总额度1500亿元，单个投资者额度100万元。
4. 中国外交部回应美国疫苗知识产权豁免提议，表示支持提升疫苗可及性。
5. 中美贸易官员会面预期增强，外交部强调中美经贸合作互利共赢。

新股申购信息

• 康拓医疗（787314）：

  • 发行价17.34元，申购上限3,500股，发行市盈率22.17倍。
  • 业务：三类植入医疗器械研发、生产、销售。

• 电气风电（787660）：

  • 发行价5.44元，申购上限74,500股，发行市盈率23.99倍。
  • 业务：海上风电整机制造与后市场服务。

投资建议与风险提示

• 投资策略：

  • 关注“超长赛道/极低估值”行业，如银行、高速公路。
  • 拥抱碳中和趋势，聚焦清洁能源、传统高能耗行业减排替代、新兴高能耗行业龙头。
  • 深挖财报，关注业绩超预期的二级行业。

• 风险提示：

  • 宏观经济增速放缓。
  • 新业务发展不及预期。
  • 业绩分子端对股价影响有限。
  • 基金调仓方向存在主观性。

分析师声明

• 本报告基于市场公开信息，分析师具备证券投资咨询执业资格，独立、客观出具分析。
• 投资评级标准以报告发布后6个月内市场表现为基准，分为买入、增持、中性、减持四类。
• 行业投资评级分为优于大市、中性、弱于大市三类。

法律声明

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