20131117-中泰证券-策略周报_决定_有望推动情绪回暖_12页_1mb

策略周报总结

核心内容

本报告为齐鲁证券于2013年11月17日发布的《策略周报》，重点分析了市场情绪回暖的背景及未来投资布局建议。报告指出，市场在经历了高市盈率成长股和改革概念股的大幅回落之后，风险已得到较大释放。同时，经济基本面出现积极变化，生产资料价格回升，为市场提供支撑。《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》的发布成为推动市场情绪回暖的重要催化剂。

主要观点

市场情绪与基本面

• 市场风险在前期有所释放，经济基本面较为稳定，改革政策的出台增强了投资者信心。
• 市场有望企稳反弹，预计明年上半年经济将继续改善，改革红利不断释放。
• 投资者应抓住年底布局机会，重点配置环保、北斗相关产业链、信息安全、文化传媒、城市基础建设、医疗器械与医疗服务、食品饮料、新能源、LNG产业链等方向。

改革重点领域

1. 产权改革：

   • 农村土地流转将加速，建设用地、宅基地、耕地将依次推进。
   • 产权明晰将为国企改革提供推力，能源、通讯、军工、交通运输等领域可能出现兼并重组与资源整合。

2. 要素价格改革：

   • 环境与资源成本将逐步显现，推动节能环保和非常规能源领域的发展。

3. 金融改革：

   • 自贸区作为金融改革的先行先试，将衍生更多投资机会。
   • 民营银行的发展有助于优化金融资源配置。

4. 社会管理体制创新：

   • 医疗服务、文化教育等领域将有序开放，社会资本的引入将促进其发展。

关键信息

• 经济基本面变化：

  • 螺纹钢价格出现八月上旬以来的首次明显回升。
  • 华东、华南、中南地区水泥价格超季节性上升。
  • 动力煤价格在大秦线检修完成后持续上涨。
  • 钢材社会库存回落，电厂库存接近9月初水平，显示需求平稳。

• 政策推动：

  • 《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》发布，为市场注入信心。
  • 三中全会提出完善金融市场体系、推进股票发行注册制改革、加快房地产税立法等政策方向。

• 行业与公司动态：

  • 伊利股份与意大利斯嘉达公司达成战略合作，布局全球奶源。
  • 农林牧渔领域，重点推荐亚盛集团、登海种业、西王食品等公司。
  • TMT传媒板块关注国有传媒企业的崛起，建议关注吉视传媒、天威视讯、华数传媒等。

重点公司盈利预测（部分）

结论

本报告认为，随着改革政策的推进和经济基本面的改善，市场情绪有望回暖。建议投资者在年底积极布局，关注环保、文化传媒、信息安全、新能源等受益于改革红利的行业。同时，重点推荐伊利股份、民生银行、农业银行等具备成长潜力和政策支持的公司。