20251118-银河期货-铁合金日报_6页_825kb

市场信息概览

铁合金期货价格整体下跌。硅铁主力合约SF报5522点，下跌1.65%，持仓量增加4626手；锰硅主力合约SM报5680点，下跌1.93%，持仓量增加45390手。现货方面，硅铁价格整体平稳，内蒙古报5280元/吨等，青海地区检修增加，预计硅铁产量下降；硅锰现货稳中偏弱，部分区域如宁夏和天津下跌20-50元/吨。基差显示硅铁主力合约与内蒙现货价差-242元，宁夏价差-272元；锰硅主力与内蒙价差-80元，江浙更负。原材料锰矿和兰炭价格稳定，澳块锰矿报价39.7元/吨度，内蒙兰炭价810元/吨。11月18日重要资讯包括青海硅铁厂停炉减产100吨/日，锰矿报价澳块40元/吨度，半碳酸35元/吨度。

市场研判

基本面对黑色金属供应端趋弱，成本端提供支撑。硅铁供需双弱，估值不高，不宜追空；锰硅供需双弱且成本支撑，预计底部震荡。交易策略建议单边底部震荡，套利观望，期权卖出虚值跨式组合。预计未来铁水产量震荡下行，基于钢厂检修计划。总体市场低位震荡为主，风险点为焦煤大跌拖累。