20251118-永安期货-铁合金早报_5页_937kb

报告摘要

铁合金早报分析总结
日期：2025/11/18

品种价格变动：
- 硅铁：
  - 各产区宁夏#72、青海#72、陕西#72等现货价维持或小幅波动，价格在5130-5550元/吨。
  - 主力合约（如01合约）基差扩大，显示盘面价与现货价背离加剧，价格承压。
  - 出口价格（天津港）较上月下跌15%，进口利润转正，内外价差缩小，可能影响国内供需格局。
- 硅锰：
  - 广西、内蒙古、宁夏等产区出厂价波动，与09合约基差改善，但整体价格呈下行趋势。
  - 广西与北方硅锰价差扩大140元/吨，反映地区生产成本差异。
产量与产能：
- 硅铁产量稳定，136家样本企业产能利用率下降0-7%，库存可用天数维持在10-15天水平。
- 硅锰产量波动下降，部分企业开工率下降至60%，库存压力较大。
需求与终端市场：
- 不锈钢粗钢产量小幅下降，金属镁产量保持稳定，需求端对低价原料采购积极性不高。
- 出口订单减少，尤其是硅铁出口环比下降显著，可能对价格形成下行压力。
进出口动态：
- 硅铁出口价格（天津港）月环比降落15%，进口价差收窄，内外价差扩大。
- 硅锰出口意向价较上月上涨140元/吨，潜在供应外流压力增加。
成本与利润：
- 硅铁、硅锰生产成本下降，宁夏硅铁利润较上周提升，产业链中上游压力稍缓。
- 河钢集团采购价格维持高位，显示部分大型企业对高品级产品有支撑。
综合市场展望：
- 短期内，供应维持高位而需求偏弱，硅铁、硅锰价格承压，基差扩大可能延续。