20230511-西南证券-安科生物-300009.SZ-业绩符合预期_生长激素增长势头强劲_4页_1mb

安科生物（300009）2022年年报&2023年一季报点评

总结

业绩概述

• 2022年，公司实现营业收入233亿元，同比增长显著。
• 2022年，公司归母净利润达7亿元。
• 2023年一季报，公司营收同比增长114%，归母净利润同比增长74%。

生长激素业务表现

• 生长激素业务已成为主要盈利增长点，带动公司整体增长。
• 注射用人生长激素在国内市场占有率不断提升。

子公司业绩与改革

• 通过子公司内部改革和优化，整体营收略有下降，净利润同比增长106%。
• 各子公司盈利能力提升明显。

在研及产能建设

• 新研管线丰富，如注射用曲妥珠单抗、聚乙二醇化重组人生长激素等。
• 新增产业化基地开工，多条生产线陆续投产并调试完成。

财务预测与投资建议

• 预计2023-2025年每股收益分别为0.55元、0.70元、0.87元。
• 上调估值预期，维持“买入”评级，具体估值比列为PE分别为18倍、15倍、12倍。

风险提示

• 生长激素销售不及预期的风险。
• 新产品研发进度不及预期的风险。

注：此总结基于原始报告内容整理，旨在提供关键信息便于查阅。