20221211-广州期货-一周集萃-螺纹钢_预期不断强化_或继续偏强震荡_20页_1mb

螺纹钢市场分析总结

核心内容

本报告分析了2022年12月11日前一周螺纹钢市场的行情回顾、基本面分析、价差分析、产业链动态及行情展望，旨在为投资者提供市场走势的判断与操作建议。

主要观点

1. 行情回顾

• 螺纹钢05合约在12月9日收盘价为3945元/吨，较12月2日上涨2.8%。
• 周五夜盘偏强运行，市场情绪受到政策利好和局部限购放开的刺激。
• 焦炭第三轮提涨落地，带动市场热情，但原料补库逐渐兑现，对后续价格的驱动减弱。

2. 基本面分析

• 供给端：螺纹钢产量环比上升3.5万吨，五大材产量上升14.59万吨，铁水产量下降，电炉产量逐渐下移，整体产量围绕280万吨/周波动。
• 需求端：螺纹钢表需下降2.24万吨，五大材表需上升0.78万吨，其他材需求优于螺纹钢。
• 库存端：螺纹钢库存小幅度累库，整体库存处于低位，季节性累库背景下基本面矛盾不突出。

3. 价差分析

• 螺纹钢现货价格小幅度上涨，但价格驱动较弱。
• 05合约升水，基差为-95元/吨，价差有所收缩。
• 01-05价差为0元/吨，小幅度反弹，市场仍处于强预期阶段。

4. 产业链动态

• 疫情动态：确诊人数有所回落，防疫政策边际放宽，疫情冲击峰值预计在明年2月至4月，对经济的冲击或有所弱化。
• 政策动态：中央政治局会议强调稳字当头、稳中求进，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加强政策协调配合。
• 房地产政策：佛山市全面放开限购，刺激市场情绪。

关键信息

• 短期走势：预计螺纹钢01、05合约价格中枢在（3870,4100）区间震荡，短期震荡上行，建议逢回调做多，不建议追涨。
• 中期走势：关注疫情发展、财政支出政策及地产保交楼措施，疫情对经济的冲击可能在2月至4月，但市场风险规避情绪可能带来阶段性利空。
• 风险提示：疫情发展超预期可能对市场造成较大影响。

行情展望

• 短期逻辑：震荡上行，短期冲高后或有所回调，现实验证可能在节后，调整酝酿后或有新的加速窗口。
• 中期逻辑：疫情对经济增长的冲击可能逐步减弱，但市场对风险的规避态度可能带来阶段性压力。

操作建议

• 策略：建议投资者在螺纹钢价格回调时继续做多，避免追高操作。
• 价格预期：RB01、RB05合约价格中枢在（3870,4100）区间震荡，05合约升水可能在（175,200）左右。
• 风险因素：疫情发展超预期可能对市场造成影响，需密切关注。

免责声明

本报告由广州期货股份有限公司编制，基于合法取得的信息，不保证信息的准确性和完整性。报告内容仅供参考，不构成投资操作依据，投资者据此操作所产生的一切后果自负。报告版权属于广州期货股份有限公司，未经许可，不得翻版、复制、引用或转载。

联系方式

总结

综上所述，螺纹钢市场在政策利好和局部限购放开的推动下，短期呈现震荡上行趋势，但基本面矛盾不明显，库存低位限制了价格的大幅上涨空间。中期来看，需关注疫情对经济的影响以及政策的进一步指引，市场情绪仍以强预期为主，但需警惕风险规避带来的阶段性压力。操作上建议逢回调做多，不追高，密切关注冬储落地情况及疫情发展动态。