20130910-东海证券-传媒行业_9月报-长期看好各细分行业龙头_14页_1mb

传媒行业9月报总结

核心内容

行业整体表现

• 8月传媒板块上涨了 5.40%，相对沪深300下跌 0.11%，在29个行业中涨幅排名第22位。
• 8月传媒板块中，34只个股上涨，3只持平，13只下跌。
• 涨幅前五名的个股分别是：中青宝（69.89%）、上海钢联（57.26%）、天舟文化（46.48%）、新南洋（46.45%）、大地传媒（29.55%）。
• 跌幅前五名的个股分别是：华闻传媒（-8.30%）、华录百纳（-6.41%）、湖北广电（-6.39%）、新文化（-5.80%）、光线传媒（-4.67%）。

主要观点

电影市场

• 8月票房累计达 58亿元，同比增长 41.46%。
• 外国电影表现优于国产电影，票房前五名中国外电影占三席，**《环太平洋》**以6.86亿票房位居第一。
• **《环太平洋》和《侏罗纪公园3D》**在8月分别获得周票房冠军。
• 博纳影业计划未来两年投资10亿元，与福斯合作拍摄警匪新片《莫斯科任务》。
• 华策影视已获得《小时代3》和《小时代4》电影版权，计划年内开机拍摄。
• 传奇影业计划投资《侏罗纪公园4》，预计2015年上映。
• 乐视影业完成首轮融资2亿元，估值约15.5亿元，计划2014年投资/发行16部影片，预计票房25亿元。

电视剧市场

• **“限唱令”**后，歌唱选秀类节目数量减少，亲子秀将成为荧屏新主角。
• 中国国际影视节目展上，制作市场有所回暖，现当代题材剧集数量大增，古装剧数量减少但仍有部分表现。
• **《幸福36计》《敢爱》《一仆二主》《大丈夫》**等都市情感剧成为热门题材。
• 一些古装剧开始融合现代元素，如青春校园、家庭宅斗等。

广告行业

• 传统媒体人员流失率为 13.85%，其中 2.41% 流入新媒体。
• 新媒体及广告营销成为毕业生就业方向的热点。
• **《参考消息》**通过搜狐新闻客户端获得 300万元广告费，未参与分账。
• 群邑Global下调全球广告支出增幅预测，预计2013年全球广告支出增长 3.4%，2014年预计增长 5.1%。
• 植入广告市场规模预计突破 10.2亿元，成为电视剧制作的“救命稻草”。

新媒体发展

• 优酷土豆第二季度净营收 1.228亿美元，净亏损 1.051亿元，较上一季度有所收窄。
• 酷6传媒第二季度净亏损 254万美元，同比扩大。
• SMG百视通控股风行网，持股比例从 35% 提升至 54%，加速“台网融合”战略。
• 百度与欢网科技合作开发互联网电视，而爱奇艺与TCL合作发布互联网电视产品。

关键信息

行业评级

• 行业评级：标配，预计未来6个月内行业指数相对上证指数在 -10% 到 10% 之间。

重点公司

• 华谊兄弟：收盘价 45.13元，投资评级为 增持，预计EPS分别为 0.40元、1.01元、1.16元、1.35元，P/E分别为 112.83、44.68、38.91、33.43。
• 省广股份：收盘价 36.65元，投资评级为 增持，预计EPS分别为 0.47元、0.67元、0.85元、1.10元，P/E分别为 77.98、54.70、43.12、33.32。
• 奥飞动漫：收盘价 28.16元，投资评级为 增持，预计EPS分别为 0.30元、0.40元、0.55元、0.72元，P/E分别为 93.87、70.40、51.20、39.11。
• 蓝色光标：收盘价 47.50元，投资评级为 增持，预计EPS分别为 0.52元、0.78元、1.17元、1.42元，P/E分别为 91.35、60.90、40.60、33.45。

附录

投资评级定义

• 买入：未来6个月内股价相对上证指数上升 15% 或以上。
• 增持：未来6个月内股价相对上证指数上升 5% 到 15%。
• 中性：未来6个月内股价相对上证指数上升或下降 5%。
• 减持：未来6个月内股价相对上证指数下降 5% 到 15%。
• 卖出：未来6个月内股价相对上证指数下降 15% 或以上。

风险提示

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