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文档总结：腾讯乘车码与智慧交通支付解决方案

核心内容

本报告由联讯证券分析师宁远贵发布，主要围绕腾讯在智慧交通领域的布局，尤其是“乘车码”这一创新支付方式的推出与推广。报告分析了乘车码的技术特点、行业意义、对腾讯的战略价值以及相关产业链的投资机会。

主要观点

1. 乘车码技术特点

   • 乘车码是基于微信小程序的二维码，具备双离线技术、私钥签名和证书加密等安全机制。
   • 支持0.2秒极速验证，实现先乘车后付费，无需准备零钱或公交卡，用户体验大幅提升。

2. 乘车码的行业意义

   • 可能结束移动支付领域二维码与NFC路线之争，推动行业应用标准统一。
   • 为智慧交通支付解决方案提供重要支撑，有助于提升交通场景下的支付效率与便利性。
   • 为未来无感支付在“小额、高频、刚需”场景下的推广奠定基础。

3. 对腾讯的战略价值

   • 短期：拓展微信支付场景，挖掘长尾市场，探索多元商业模式。
   • 中期：通过小程序推广，切入物联网赛道，实现2C与2B的全覆盖，抢占市场先机。
   • 长期：契合腾讯人工智能战略，构建“场景应用—数据—认知”的闭环，将AI从线上拓展到线下，切入智慧交通这一黄金场景。

4. 智慧交通的组成部分

   • 智慧交通不仅包括支付解决方案，还包括交通基础设施智能化、交通工具智能化、交通信息智能化等多个方面。

关键信息

事件回顾

• 事件1：马化腾亲自推动，微信支付在安徽公交上线，已在广州、青岛、驻马店、佛山等近14个城市推广。
• 事件2：华铭智能与腾讯、财付通等企业签订战略合作协议，推动“交通乘车码”项目。

三条产业链投资机会

1. 主线1：重要合作伙伴

   • 关注企业：华铭智能（闸门）、佳都科技（闸门）、易联众（医疗支付）、万东医疗（医疗影像）。
   • 腾讯通过与地方交通巨头合作，打造标杆项目，推动交通移动支付的普及。

2. 主线2：射频与金融服务

   • 关注企业：远望谷（二维码与射频识别）、新大陆（二维码、射频识别与收单）、华峰超纤（收单与集成）。
   • RFID、智能POS等技术在支付环节中充分受益，具备较大的市场空间。

3. 主线3：整体解决方案

   • 关注企业：腾讯、达华智能、佳都科技。
   • 提供从技术到运营的全链条解决方案，有助于提升行业整体效率与用户体验。

风险提示

• 新产品推广不及预期，可能影响整体市场接受度与收益。

其他信息

• 分析师简介：宁远贵，西北大学硕士，曾任国金证券计算机行业研究员，2017年8月加入联讯证券，现任计算机行业首席分析师。
• 投资评级说明：报告包含股票与行业投资评级，基于未来12个月内相对沪深300指数的表现进行评估。
• 免责声明：本报告基于公开信息，不构成投资建议，投资者应谨慎决策，自行承担风险。

联系方式

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结论

腾讯通过“乘车码”在智慧交通支付领域取得重要进展，不仅拓展了微信支付的场景，还为物联网和人工智能战略提供了重要支撑。该方案具有较高的行业推广价值，同时也为相关产业链企业带来投资机会。投资者应关注其推广效果与技术落地情况，同时注意潜在风险。