2022-12-22-普华永道-普华永道新能源投资风向标（光储篇）_52页_3mb
报告摘要
普华永道新能源投资风向标 光储篇 总结
核心内容
本报告围绕光伏与储能两大新能源领域，分析其投资机会、未来机遇及风险管理要点。文档内容涵盖政策环境、市场趋势、产业链格局、交易模式及挑战，旨在为投资者提供全面的市场洞察与投资建议。
主要观点
光伏产业投资机会
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光伏产业持续增长
光伏发电已实现“平价上网”，成为最具竞争力的绿色能源形式。中国在光伏全产业链的产量和装机量均居全球首位，推动了全球光伏市场的发展。 -
分布式光伏受青睐
分布式光伏在建筑、工业、交通等场景中展现出广泛的应用潜力，其投资门槛低、流动性好、收益渠道多元，吸引了多种类型的投资者参与。 -
集中式与分布式协同发展
集中式光伏由央企、国企主导，具有稳定的现金流和长期运营能力；分布式光伏则由民企、跨国企业主导，受益于政策推动和灵活的商业模式。 -
产业链技术迭代与降本增效
新一代N型电池技术（如TOPCon、HJT、IBC）将逐步替代P型电池，成为未来主流。同时，产业链各环节通过技术革新和国产替代推动成本下降。 -
光伏交易活跃
光伏产业并购交易数量和金额持续增长，2021年交易量达258笔，金额达1062亿元，显示出强劲的投资热情。
储能产业投资机会
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储能成为新型电力系统的重要组成部分
在“双碳”目标推动下，储能产业快速发展，成为电力系统中不可或缺的灵活性资源，尤其是在“源-网-荷-储”体系中。 -
电化学储能最受关注
锂离子电池作为储能核心，其成本下降和灵活调节能力使其成为市场首选。国家出台多项政策支持储能发展，推动其从商业化初期走向规模化阶段。 -
储能盈利模式尚不清晰
当前储能盈利主要依赖用户侧峰谷价差套利，发电侧和电网侧盈利模式仍需政策支持与市场机制完善。 -
产业链投资活跃
2021年储能行业并购交易数量和金额分别达63笔和173亿元，交易量增长显著，主要集中在电池、集成商和新技术研发领域。 -
投资人结构多元化
国企仍是储能投资的重要力量，但财务投资人、产业投资人、政府引导基金等也在逐步融合，共同推动行业发展。
关键信息
光伏资产投资的未来机遇
- 分布式光伏投资价值高
分布式光伏具有开发便捷、建设周期短、收益渠道多元等优势，成为投资热点。 - 绿电交易前景广阔
绿电交易作为市场化机制，推动企业绿色转型，为用能企业提供绿色权益与经济收益。 - 风险管理成为投资关键
投资方需在项目开发、设计、建设、运营各阶段识别和管理法律、技术和经济风险，以保障投资收益和资产安全。
储能交易投资观察
- 储能交易增长显著
2021年储能交易量同比增长明显，主要集中在成长期企业融资和战略投资。 - 投资热点集中在电池、集成商与新技术
储能电池和集成商是当前投资热点，新技术研发（如钠离子电池、全钒液流电池）也受到关注。 - 投资人类型融合趋势明显
财务投资人与产业投资人逐步融合，形成协同效应，共同推动储能产业的发展。
未来趋势与挑战
光伏
- 政策与市场双轮驱动
国家政策支持和市场交易机制完善推动光伏投资持续增长。 - 技术迭代加速
新型电池技术的商业化将带来产业格局的重塑。 - 绿电交易机制成熟
绿电交易将逐步成为规模化常态机制，推动绿色能源消费。
储能
- 市场潜力巨大
储能市场规模有望在3年内达到6000亿元，具备良好的投资前景。 - 盈利模式待完善
用户侧盈利模式已较成熟，发电侧和电网侧仍需政策与市场机制支持。 - 技术与政策双轮驱动
新技术的推出与政策的逐步放开将推动储能产业的进一步发展。
结语
普华永道推出“NEI（New Energy Infrastructure）”新能源基础设施投融资咨询服务，结合技术、商业、财税、法律等多方面，为光伏与储能产业提供一体化解决方案。随着“双碳”目标的推进，新能源投资将成为未来的重要方向，光伏与储能产业将在政策与资本的共同推动下，持续迎来发展机遇。
联系方式
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李明
普华永道中国企业购并服务主管合伙人
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翟黎明
普华永道中国能源、基础设施及矿业并购交易主管合伙人
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邹驰骋
普华永道中国交易战略和运营合伙人
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安超
普华永道中国交易战略和运营业务总监
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彭晟桓
上海市太阳能学会 常务副秘书长
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