普华永道：新能源投资风向标（光储篇）_52页_3mb

报告摘要

普华永道新能源投资风向标光储篇总结

核心内容

本报告由普华永道联合上海市太阳能学会发布，聚焦光伏与储能两大新能源领域，分析其投资机会、未来机遇、风险管理及绿电交易现状与挑战。报告旨在为新能源产业链各环节参与者提供市场洞察，助力行业健康发展。

主要观点

光伏产业投资机会

光伏发展现状与趋势
- 光伏发电已实现“平价上网”，成为最具竞争力的绿色能源形式之一。
- 2021年我国新增装机量连续9年居全球首位，预计2022年全年装机量可达到75-90GW。
- 海外市场需求旺盛，尤其是欧美、中东及南美地区。
产业链竞争格局
- 产业链各环节集中度高，头部企业占据主要市场份额。
- 硅料环节受产能供给影响较大，对成本与价格具有决定性作用。
技术与商业模式创新
- 新一代N型电池技术（如TOPCon、HJT、IBC、钙钛矿）逐步成为主流。
- “光伏+”商业模式不断拓展，包括“光伏+工业”、“光伏+建筑”、“光储充一体化”等。
投资趋势与交易情况
- 光伏交易量和金额持续增长，2021年交易金额达1,062亿元人民币，同比增长79%。
- 电站投资占交易总额的50%以上，电池片与组件环节是融资最活跃的细分领域。

储能产业投资机会

储能发展趋势
- 随着“双碳”目标推进，储能成为新型电力系统的重要组成部分。
- 国家出台多项政策，如《“十四五”新型储能发展实施方案》，推动储能行业进入规模化发展阶段。
市场结构与盈利模式
- 储能市场处于快速发展期，但盈利模式仍不成熟，用户侧峰谷价差套利是主要盈利方式。
- 抽水蓄能仍占主导，但电化学储能（尤其是锂离子电池）因成本下降和灵活调节能力受到市场关注。
投资热点与交易趋势
- 2021年储能交易数量达63笔，金额173亿元人民币，较2020年增长明显。
- 投资集中于储能电池、集成商及新技术研发，其中储能电池交易占比40%，集成商交易占比30%。
- 钠离子电池因产业链相似性，受到市场关注，全钒液流电池、空气压缩储能等新兴技术交易较少。
投资人结构
- 国企仍为储能投资主要参与者，占比达47%。
- 投资人类型趋于融合，PE/VC与产业资本、政府引导基金等共同推动行业发展。

关键信息

光伏资产投资风险管理

风险识别与管理：分布式光伏电站在开发、设计、建设、运营等各阶段均面临法律、技术与经济风险。
管理要点：
- 开发阶段：关注政策变化、光照资源评估、项目合规性、企业用电情况。
- 设计阶段：需确保设备选型合理、系统设计符合标准、进行财务模型复核。
- 建设阶段：关注设备质量、施工规范、验收流程、备件储备。
- 运营阶段：重视运维能力、设备性能、电网接入与安全风险管控。

国内绿电交易现状与挑战

发展现状：2022年1-8月，全国省内绿电交易量达113.4亿千瓦时，但整体成交规模仍较小。
未来趋势：
- 绿电交易将更注重环境溢价与电力曲线匹配。
- 随着政策完善，绿电交易有望成为常态，尤其在广东、江苏、浙江等省份。
当前挑战：
- 东部省份平价新能源装机有限，绿电缺口需跨省调配。
- 绿电交易仍以省内为主，跨省交易机制不完善，交易成本高。

结语

光伏与储能产业在“双碳”目标驱动下持续增长，政策与资本的双重推动将促进行业健康发展。
光伏投资价值长期看好，未来技术迭代与商业模式创新将带来新的投资机遇。
储能作为新型电力系统的重要组成部分，将在政策支持与市场成熟中逐步实现商业化。
风险管理与合规性评估是光伏与储能投资成功的关键因素。
普华永道推出“NEI（New Energy Infrastructure）”新能源基础设施投融资咨询服务，为行业提供一体化解决方案。

联系方式

李明（普华永道中国企业购并服务主管合伙人）
电话：+86 (10) 2323 3437
邮箱：andrew.li@cn.pwc.com
翟黎明（普华永道中国能源、基础设施及矿业并购交易主管合伙人）
电话：+86 (21) 2323 2957
邮箱：franklin.zhai@cn.pwc.com
邹驰骋（普华永道中国交易战略和运营合伙人）
电话：+86 (21) 2323 2156
邮箱：chris.cc.zou@cn.pwc.com
安超（普华永道中国交易战略和运营业务总监）
电话：+86 (21) 2323 7717
邮箱：chao.c.an@cn.pwc.com
彭晟桓（上海市太阳能学会常务副秘书长）
邮箱：cpeng@spvmag.com

展开完整摘要

试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载