清科2019年7月中国企业并购统计报告_10页_1mb

2019年7月中国并购市场总结

核心内容概述

2019年7月，中国并购市场整体呈现增长趋势，交易数量和金额均有所提升。清科研究中心数据显示，当月共完成188笔并购交易，披露金额的交易有156笔，总交易金额约为1095.49亿元人民币。其中，国内交易占主导地位，占比达91.5%，海外交易和外资交易分别占7.4%和1.1%。政策调整对并购市场产生积极影响，尤其是对科技资产流动性、产业链并购及借壳上市的推动。

主要观点与关键信息

政策背景

• 新政影响：证监会于6月20日就《上市公司重大资产重组管理办法》征求意见，取消“净利润”认定指标、缩短“累计首次原则”计算期限至36个月、允许符合条件的企业在创业板重组上市、恢复重组上市配套融资等，政策调整有助于提升并购重组的市场化程度。
• 市场反应：政策调整重新激活并购重组市场，推动市场资源向高新产业和技术型公司倾斜，有利于资本市场服务实体经济。

市场整体情况

• 交易数量：7月共完成188笔并购交易，环比上升66.37%。
• 交易金额：披露金额的交易总金额约为1095.49亿元人民币，环比上升104.83%。
• 平均交易规模：平均每起交易资金规模约5.83亿元人民币。

地区分布

• 案例数量：上海市和江苏省并列第一，各完成19笔交易；北京市完成15笔交易；浙江和广东（除深圳）并列第三，各完成14笔交易。
• 交易金额：上海市以349.44亿元人民币位列第一，占总交易金额的31.9%；天津市以214.14亿元人民币位列第二，占总交易金额的19.5%；北京市以69.45亿元人民币位列第三。

行业分布

• 案例数量：生物技术/医疗健康、金融、IT、清洁技术、电子及光电设备行业并列前五，其中生物技术/医疗健康和金融行业各完成18笔交易。
• 交易金额：互联网行业以302.74亿元人民币位列第一，占总交易金额的27.6%；电子及光电设备行业以157.32亿元人民币位列第二，占总交易金额的14.4%；能源及矿产行业以126.59亿元人民币位列第三，占总交易金额的11.6%。

金额较大的并购案例

国内交易

1. 浙江世纪华通集团股份有限公司收购盛跃网络科技（上海）有限公司100%股权

   • 交易金额：298.03亿元人民币
   • 意义：世纪华通从传统汽车零部件行业向网络游戏行业转型，盛跃网络具备行业领先优势，此次交易有助于双方协同整合，提升公司竞争力。

2. 天津津智国有资本投资运营有限公司收购天津中环电子信息集团有限公司51%股权

   • 交易金额：113.74亿元人民币
   • 意义：推进市管企业结构调整，提升资源配置效率，强化国有资本影响力。

跨境交易

1. 中国教育集团控股有限公司收购四川外国语大学重庆南方翻译学院100%股权

   • 交易金额：10.1亿元人民币
   • 意义：提升人才培养质量，支持中国西部教育发展。

2. 环旭电子收购Memtech International Ltd 100%股权

   • 交易金额：4亿元人民币
   • 意义：增强品牌竞争优势，提升设计与供应链能力。

VC/PE支持情况

• 案例数量：VC/PE支持的并购交易共43笔，环比上升22.9%，占总案例数的22.87%。
• 交易金额：VC/PE支持的并购交易金额达487.06亿元人民币，环比上升58.8%，占总交易金额的44.5%。
• 地域分布：上海市VC/PE支持的并购交易数量最多（8笔），交易金额达325.57亿元人民币，占VC/PE支持交易金额的66.8%。
• 行业分布：VC/PE支持的行业主要集中在互联网、清洁技术、连锁及零售，合计交易金额达74.52%，占总交易金额的33.13%。

总结

尽管7月并购市场整体增长，但单笔巨额交易对市场影响显著。政策调整进一步放宽了并购重组限制，提升了市场的包容度和活跃度，推动科技资产流动性改善及产业链并购发展。从交易数量和金额来看，市场保持平稳发展，互联网行业成为交易规模最大的领域，VC/PE在支持并购交易中发挥重要作用，主要集中在高增长潜力的行业。