20210912-国海证券-农林牧渔行业周报_如何看待当前养殖业基本面__20页_2mb

农林牧渔行业周报总结

一、核心内容概述

本报告分析了2021年9月12日农林牧渔行业的整体走势及细分板块的表现，重点围绕生猪、家禽、动保、种植、饲料和宠物等板块进行分析，并提出投资建议。整体上，行业处于调整期，但部分板块仍具备增长潜力，建议关注具备成本控制能力和成长性的企业。

二、主要观点与关键信息

2.1 生猪板块

• 价格走势：生猪均价13.43元/公斤，环比下跌0.32元；仔猪价格持续下跌，商品猪出栏均重下降。
• 盈利情况：自繁自养和外购仔猪育肥均出现持续亏损，亏损周期延长。
• 投资建议：长期看好牧原股份，建议关注正邦科技、新希望等公司，认为非洲猪瘟背景下成本管控能力强的企业更具优势。

2.2 家禽板块

• 价格波动：白鸡和黄鸡价格均出现震荡，白鸡产业链进入去化阶段，黄鸡短期基本面尚可。
• 盈利情况：产业链各环节盈利均下滑，尤其是养殖户和屠宰厂。
• 投资建议：推荐圣农发展、湘佳股份，关注立华股份、凤祥股份等。

2.3 动保板块

• 行业变革：规模化养殖和非瘟常态化推动行业集中度提升，动保企业进入苗药联动和高效服务协同阶段。
• 政策影响：新版GMP证书提高行业准入门槛，饲料端禁抗、养殖端限抗加速行业变革。
• 投资建议：强烈推荐瑞普生物，推荐科前生物、生物股份、普莱柯、中牧股份、天康生物，关注回盛生物、蔚蓝生物。

2.4 种植板块

• 政策利好：中央即将下发《种业振兴行动方案》，推动种业进入上升周期。
• 市场前景：转基因技术推广将带来产量提升和成本下降，预计玉米和大豆市场收入空间巨大。
• 投资建议：推荐隆平高科、登海种业、荃银高科，关注苏垦农发等受益粮价上涨的公司。

2.5 饲料板块

• 价格走势：猪饲料价格持续上涨，肉鸡、蛋鸡配合料价格稳定。
• 行业趋势：饲料行业正向成本、研发和服务综合方向发展，行业集中度有望提升。
• 投资建议：推荐海大集团、禾丰牧业，关注具备成本优势和扩张能力的企业。

2.6 宠物板块

• 市场前景：宠物行业仍处于快速增长阶段，宠物食品和医疗细分市场具备较强增长潜力。
• 消费结构：宠物食品占养宠支出最大比例，诊疗和用品增速较快。
• 投资建议：强烈推荐中宠股份、佩蒂股份，推荐瑞普生物、依依股份等。

三、重点关注公司及盈利预测

四、风险提示

• 突发事件导致市场行情大幅波动；
• 养殖行业疫病风险；
• 政策不确定性；
• 价格波动；
• 极端天气对行业的影响。

五、行业评级

• 行业评级：推荐
• 理由：行业基本面向好，部分板块如种业、宠物和动保具备增长潜力，龙头企业在整合期更具优势。

六、图表与数据

• 图表目录：包含全国生猪价格、仔猪价格、饲料价格、疫苗批签发数据、农副产品价格指数等。
• 数据来源：Wind资讯、国海证券研究所、国家粮食和物资储备局等。