20240402-东兴证券-赤峰黄金-600988.SH-2023年报点评_降本增效有效实施_矿金产出仍具高成长性_6页_810kb

赤峰黄金（600988SH）年报告分析总结

赤峰黄金公司发布2023年度报告，实现了营业收入和归母净利润的增长。报告显示，公司矿金产出受益于降本增效和黄金价格中枢上升，业绩规模明显放大。

业绩亮点

• 公司营收和净利同比分别增长。
• 矿产金产量提升至特定吨位，占主营业务比例上升。
• 毛利水平优化，源于境内外矿山技术改进和选矿能力提升。

增长潜力

• 公司是国内专注黄金探采选的一体化矿业领先企业，矿金和铜业务占营收主导。
• 预计2024年至2026年，营业收入和归母净利润将大幅增长，EPS和PE比率持续下降。
• 增储弹性和消费升级支撑矿金业务持续扩张。

风险提示

• 全球金属价格波动、矿石品位下降，项目推进不及预期。
• 政策变动、资源国地缘风险及汇率波动可能影响公司运营。

结论

公司高成长性源于资源优势和技术升级，东兴证券维持“推荐”评级。建议投资者关注长期趋势，但注意相关风险。