【创业邦】2023年前三季度中国企业IPO研究报告_37页_2mb

2023年前三季度中国企业IPO研究报告总结

核心内容概览

2023年前三季度，共有325家中企在境内外完成IPO，募集资金共计3454.28亿元人民币。其中，A股IPO数量为264家，募资3196.51亿元人民币；港股IPO数量为40家，募资212.02亿元人民币；美股IPO数量为21家，募资45.75亿元人民币。整体来看，A股仍是中企IPO的主要市场，但募资额和数量均出现同比下降。

主要观点与关键信息

A股市场表现

• 整体情况：A股IPO数量和募资额均同比下降，分别为12.29%和33.58%。
• 季度波动：第二季度IPO最为活跃，第三季度有所下降，9月IPO数量和募资额显著下降，可能受阶段性收紧IPO节奏政策影响。
• 板块分布：创业板、科创板和北交所是主要IPO场所，合计占比83.33%。科创板IPO募资额最多，达1372.33亿元人民币，北交所募资额同比增长59.58%。
• 城市分布：深圳、上海、苏州、北京和杭州IPO数量位居前五，募资额超过100亿元人民币的城市有8个。
• 行业分布：智能制造行业IPO数量和募资额均居首位，平均募资额为15.76亿元人民币，低于金融、能源电力等行业。能源电力行业因陕西能源IPO募资额达72亿元人民币，进入A股IPO募资额前四。
• 独角兽企业：7家独角兽企业中，5家进入A股IPO募资额前十，主要集中在智能制造、医疗健康和人工智能领域。
• VC/PE渗透率：A股IPO企业中，VC/PE渗透率约为76.14%，CVC渗透率约为25.38%。

港股市场表现

• 整体情况：港股IPO数量同比增加2.56%，募资额同比下降62.80%。
• 行业分布：医疗健康行业IPO数量最多，受益于联交所对生物科技公司的政策支持。
• 独角兽企业：10家独角兽企业中，4家进入港股IPO募资额前十，主要分布在智能制造、医疗健康和人工智能领域。
• 募资额分布：港股IPO募资额前十项目占总募资额的62.28%，头部效应显著。

美股市场表现

• 整体情况：美股IPO数量同比增加162.5%，募资额同比增长205.1%。
• 行业分布：主要集中在医疗健康、汽车交通、企业服务和消费领域。
• IPO时间分布：IPO时间集中在3月和4月，5-8月无中企在美股IPO。
• 典型案例：禾赛科技成为中企激光雷达第一股，募资1.90亿美元，IPO前完成7轮融资，累计超过5亿美元。

投融资分析

• VC/PE支持：A股IPO企业中，VC/PE支持数量较多，深创投、红杉中国、中信证券等机构是主要支持者。
• CVC支持：CVC支持数量较少，但部分企业如华勤技术、第四范式等获得多家CVC支持。
• 独角兽融资情况：独角兽企业在IPO前获得多轮融资，华勤技术和第四范式分别获得11轮和11轮融资。

政策动态

• 联交所政策：2023年3月31日起新增第十八C章，为特专科技公司提供新的IPO途径。
• 证监会政策：2023年8月27日发布政策，规范股份减持行为，并阶段性收紧IPO节奏，促进投融资平衡。
• 联交所指引：2023年10月27日发布指引信GL117-23，允许双重IPO发行人进行自动股份购回计划。

总结

2023年前三季度，中国企业IPO整体保持平稳，但A股市场募资额和数量均有所下降。智能制造行业表现突出，IPO数量和募资额均居首位。广东和江苏在IPO数量和募资额上均领先全国。VC/PE在A股IPO中渗透率较高，而港股和美股IPO则受到政策和市场环境的影响，表现差异显著。独角兽企业在IPO中占据重要地位，主要集中在A股和港股市场。政策动态对IPO节奏和市场环境产生重要影响，显示出监管层对市场平衡和企业规范的重视。