2023年前三季度中国企业IPO研究报告-创业邦_37页_2mb

2023年前三季度中国企业IPO整体概况显示，共325家公司完成境内或境外IPO，融资总额达345428亿元人民币。其中A股IPO264家，占比81.2%；港股40家，美股21家。A股平均募资额1211亿元人民币，港股1067亿元，美股218亿元。IPO数量与募资额均呈现区域分化，广东以53家、53585亿元领跑，江苏、浙江、上海紧随其后。

A股市场IPO呈现季节性波动特征。第二季度IPO数量和募资额均达峰值，第三季度环比下降13.33%。细分板块中，科创板占比最高（37.12%）、募资额达137233亿元，北交所募资额同比激增59.58%。智能制造行业表现突出，IPO数量86家（占比27.08%），募资额135498亿元（占比42.39%）。头部企业如陕西能源（7200亿元）和华虹半导体（58520亿元）主导市场。独角兽企业方面，A股7家（含5家募资额前十企业），港股10家（含4家募资额前十企业）。

港股IPO呈现行业集中趋势，医疗健康（12家）和智能制造（7家）为主要领域，募资总额21202亿元人民币。珍酒李渡以5309亿港元成为最大募资项目，标的公司多为生物科技或未盈利企业，受益于联交所2018年新规。美股IPO保持活跃，21家中企融资653亿美元，禾赛科技以190亿美元成最大项目。行业分布涵盖医疗健康、人工智能、企业服务等，但5-8月无新增案例。

政策层面，证监会于8月27日发布《统筹一二级市场平衡优化IPO、再融资监管安排》，阶段性收紧IPO节奏，要求募集资金投向主营业务。联交所3月31日新增“第十八C章”规则，为特专科技企业（新一代信息技术、先进材料、新能源等）提供IPO通道。8月27日进一步规范减持行为，限制破发企业控股股东减持。同时，9月港股新规允许双重IPO企业实施自动股份购回计划。

投融资数据显示，A股IPO企业中VC/PE渗透率达76.14%，CVC渗透率25.38%。注册制改革背景下，深交所主板与创业板IPO数量占83.33%，北交所同比增长71.43%。部分独角兽企业如华勤技术（上交所主板，募资5852亿元）、第四范式（港交所，募资1023亿港元）完成IPO，展现高估值与高融资能力。前三季度IPO上会企业275家，通过254家，通过率达92.36%。