20160124-东吴证券-周策略_短期底部逐渐清晰_看好春节红包行情_31页_1mb

东吴证券周策略 20160124 总结

核心内容

2016年1月24日，东吴证券发布周策略报告，认为市场短期底部逐渐清晰，看好春节前后的“红包行情”。在缺乏明显政策利好情况下，上证综指反弹目标为3150-3250点，若政策利好出现，最高可看至3400点。各行业策略重点突出，推荐标的涵盖多个领域，包括TMT、机械、环保、医药及消费等。

主要观点

1. 短期市场底部构建

• 2016年初市场持续走弱，主要因人民币贬值压力和风险偏好下降。
• 央行流动性政策和人民币汇率控制，表明短期贬值接近尾声，风险释放趋于缓和。
• 市场反弹催化剂有限，但风险偏好提升可带来一定反弹空间。

2. 降低宽松预期

• 央行强调流动性管理，降息、降准缺席，显示政策转向。
• 注重防范风险，避免过度宽松，推动市场稳定。

3. 行业展望与投资建议

非银金融

• 创投受益于注册制、新三板改革等政策，推荐钱江水利、鲁信创投、张江高科。
• 保险行业受高现价产品监管趋紧影响，中小公司冲击较大，大型公司影响有限。

机械行业

• 工业智能化加速，重点推荐物流自动化和农业植保无人机。
• 重点关注天奇股份、永利股份、山东威达、隆鑫通用、德奥通航。
• 推荐“工业4.0”、“国企改革”、“高铁”等主题，关注应流股份、南风股份、康尼机电等。

TMT行业

• 计算机行业震荡分化，重点推荐云计算、大数据、网络安全领域龙头。
• 启明星辰、卫士通、天玑科技、东方通、太极股份、飞利信等具备较高潜力。
• 通信行业受益于数据业务增长，推荐*ST美利、网宿科技、中国联通、光迅科技。

环保行业

• 国家推动“互联网+”绿色生态，强化环境监测和智慧环保。
• 推荐聚光科技、雪迪龙、格林美、启迪桑德。

医药行业

• 医药行业估值回归历史水平，重点推荐具备业绩支撑和转型医疗服务的公司。
• 推荐康恩贝、益佰制药、北大医药等，关注其定增、员工持股计划及外延并购。

消费行业

• 食品板块以防御为主，推荐白酒和低估值品种，如五粮液。
• 农业板块机会大于食品，推荐益生股份、圣农发展等养鸡企业。
• 品牌化、国际化、电商化成为消费行业趋势。

关键信息

市场预期

• 上证综指反弹目标为3150-3250点，若政策利好出现，可看至3400点。
• 市场整体风险偏好回升，但需防范短期波动。

行业政策

• 非银金融：注册制、新三板制度改革、战略新兴板利好。
• 机械：工业4.0、国企改革、高铁、核电设备、3D打印、无人机等主题。
• TMT：云计算、大数据、网络安全、通信基础设施受益。
• 环保：“互联网+”绿色生态政策推动监测设备、信息化网络建设。
• 医药：医保控费、新药注册申请撤回，推动医疗服务转型。
• 消费：白酒、低估值食品、养鸡行业（如益生股份、圣农发展）。

推荐标的

风险提示

• 市场反弹存在不确定性，需防范政策利好不及预期。
• 保险行业高现价产品监管趋严，中小公司面临销售冲击。
• 医药行业受医保控费、新药注册申请撤回等影响，存在业绩波动风险。
• 通信行业受养老金入市和两融余额下降影响，个股分化加剧。
• 环保行业依赖政策落地，存在项目回款和执行风险。
• 机械行业面临行业周期波动，需关注订单和产能释放情况。