20210127-华龙证券-2020年1-12月工业企业利润数据解读_全年累计涨幅超预期_5页_754kb

2020年工业企业利润数据分析总结

核心内容概述

2020年，全国规模以上工业企业实现利润总额64516.1亿元，同比增长4.1%，超出市场预期。全年利润增长呈现逐季加快、由负转正的趋势，特别是在12月份，利润总额同比增长20.1%，连续7个月保持两位数增长。这表明工业企业效益持续改善，整体盈利能力有所增强。

主要观点

• 利润增长趋势：2020年工业企业利润增长从二季度开始由负转正，全年累计增长4.1%，显示出经济复苏的迹象。
• 行业表现分化：在41个工业大类行业中，有26个行业利润总额同比增加，15个行业减少。其中，专用设备制造业、化学原料和化学制品制造业、有色金属冶炼和压延加工业等行业的利润增长显著，增速均超过20%。
• 制造业整体表现：制造业利润总额增长7.6%，成为推动整体利润增长的主要力量。电力、热力、燃气及水生产和供应业利润也实现正增长。
• 非制造业表现：采矿业利润总额下降31.5%，是利润增长最弱的行业板块，尤其是石油和天然气开采业、石油煤炭及其他燃料加工业利润分别下降83.2%和26.5%。
• 企业盈利改善：得益于减税降费、减租降息等政策支持，各类市场主体盈利能力全面提升，国有控股企业利润降幅明显收窄。

关键信息

1. 整体财务指标

• 营业收入：全年实现106.14万亿元，同比增长0.8%。
• 营业成本：全年发生89.04万亿元，同比增长0.6%。
• 营业收入利润率：6.08%，同比提高0.20个百分点。
• 资产状况：2020年末，工业企业资产总计126.76万亿元，同比增长6.7%；负债合计71.06万亿元，增长6.1%；所有者权益合计55.70万亿元，增长7.4%。
• 资产负债率：56.1%，同比下降0.3个百分点。

2. 应收账款与库存情况

• 应收账款：2020年末应收账款总额16.41万亿元，同比增长15.1%。
• 产成品存货：2020年末产成品存货4.60万亿元，同比增长7.5%。
• 应收账款回收期：51.2天，同比增加5.8天。
• 存货周转天数：17.9天，同比增加1.2天。

3. 行业利润增长情况

• 增长行业：专用设备制造业（+24.4%）、化学原料和化学制品制造业（+20.9%）、有色金属冶炼和压延加工业（+20.3%）、计算机、通信和其他电子设备制造业（+17.2%）、通用设备制造业（+13.0%）、纺织业（+7.9%）、电气机械和器材制造业（+6.0%）、农副食品加工业（+5.9%）、汽车制造业（+4.0%）、电力、热力生产和供应业（+3.4%）、非金属矿物制品业（+2.7%）。
• 下降行业：石油和天然气开采业（-83.2%）、石油煤炭及其他燃料加工业（-26.5%）、煤炭开采和洗选业（-21.1%）、黑色金属冶炼和压延加工业（-7.5%）。

总结

2020年，我国工业企业利润增长整体向好，尤其是在疫情后期，企业盈利水平持续上升。尽管部分行业如采矿业和石油煤炭行业表现不佳，但制造业和部分高技术行业利润增长显著，显示出经济复苏的积极信号。同时，企业资产负债率下降，资产和负债规模同步增长，但盈利改善趋势明显。未来，若疫情得到有效控制，一季度工业企业利润仍有较大的回升空间。