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通信设备行业分析：智能路由器作为下一个百亿级入口

核心内容概述

本文聚焦于通信设备行业，特别是智能路由器的发展趋势与战略意义。随着互联网入口竞争的白热化，传统基于软件的入口（如搜索、社交、电商）已趋于饱和，行业正逐步向硬件领域转移。智能路由器因其具备成为互联网入口的潜力，成为互联网企业关注的新焦点。

主要观点

1. 行业趋势：由软变硬

• 互联网行业竞争已进入红海，BAT等巨头占据主导地位。
• 新的蓝海市场正在形成，智能路由器被视为下一个百亿级入口。
• 行业特征包括：
  • 与互联网相关；
  • 是90%以上用户的基本需求；
  • 非行业性产品，以个人用户为主；
  • 能够获取用户数据，契合大数据趋势；
  • 当前市场参与者实力较弱，创新与执行力不足；
  • 产品单价不宜过高；
  • 硬件是卡位，未来功能将通过软件升级实现。

2. 路由器的入口价值

• 路由器是家庭所有联网设备的“命脉”，控制路由器即控制所有联网设备。
• 未来家庭中的智能设备（如智能电视、智能家具等）均需通过路由器连接互联网。
• 路由器具备“平台”属性，可以集成各种第三方服务，如视频加速、广告过滤、科学上网等。

3. 互联网企业布局路由器

• 360：推出“360随身WiFi”和“360特供路由器”，主打低价、便捷和安全功能，试图通过硬件产品扩展其在移动互联网入口的影响力。
• 极路由HiWiFi：通过智能插件和开放平台，打造“家庭信息中心”，提供跨平台、跨服务的网络优化和管理功能。
• 小米：传闻将发布3G无线路由器，试图通过硬件产品切入家庭网络入口。
• 路由器作为硬件入口，可以成为互联网企业布局移动互联网的跳板。

4. 路由器的未来发展

• 路由器将具备更强的计算能力和数据处理能力，成为家庭智能网络的核心设备。
• 需要统一的网络接口和标准，以支持更多智能设备的接入与管理。
• 智能路由器将承担家庭网络管理、数据缓存、内容推送、安全防护等多重功能。
• 未来智能路由器可能成为家庭中“永远在线”的本地计算设备，与智能手机形成互补。

关键信息

路由器市场现状

• 全球前十大路由器厂商包括：友讯DLink、腾达Tenda、华为HUAWEI、思科CISCO、H3C、TP-link、磊科Netcore、水星MERCURY、网件NETGEAR、巴法络Buffalo。
• 传统厂商在互联网思维方面存在短板，而互联网企业则具备硬件整合能力。

360的布局策略

• 360随身WiFi：售价仅19.9元，通过一键连接，简化用户操作，吸引电脑小白用户。
• 360特供路由器（NI360）：售价99元，主打网络安全功能，如防蹭网、高级加密等。
• 360采用ODM模式，与磊科合作，利用其硬件生产能力快速布局市场。
• 路由器是360“雷电搜索”项目的重要入口，未来将集成大量应用服务。

极路由HiWiFi

• 由极路由推出，具备64M内存、16M闪存、8G缓存等硬件配置。
• 提供多种插件支持，如视频广告过滤、科学上网、下载加速等。
• 通过缓存机制优化网络资源使用，提高用户上网体验。
• 具备开放平台特性，支持第三方应用接入。

智能路由器的挑战

• 随着功能的增加，智能路由器可能成为黑客攻击的目标，用户隐私面临更大风险。
• 应用层服务的标准化难度大，各服务商倾向于内置自身应用，限制了智能路由器的开放性。
• 路由器的普及需要家庭网络环境的统一与升级。

分析师信息

• 马军：华创证券通信行业首席分析师，曾任工信部电信研究院研究总监，具有丰富的行业研究经验。
• 束海峰：通信行业分析师，曾任职于工信部电信研究院，具备较强的行业分析能力。

投资评级体系

• 强推：预期未来6个月内超越沪深300指数20%以上；
• 推荐：预期未来6个月内超越沪深300指数10%~20%；
• 中性：预期未来6个月内相对沪深300指数变动在-10%~10%之间；
• 回避：预期未来6个月内跌幅超过10%。

结论

智能路由器作为家庭网络的核心设备，具备成为下一个互联网入口的巨大潜力。随着互联网企业对硬件的重视，路由器将不仅仅是网络连接工具，更将成为数据收集、服务推送、安全监管的重要平台。未来路由器的发展将依赖于技术创新、功能扩展和行业标准的建立，其市场前景广阔，值得重点关注。