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光伏产业链价格跟踪报告（2023年12月27日）

市场动态

• 当前日期：2023年12月27日
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今日要点

本周硅料、硅片价格趋于稳定，电池片与组件价格继续下降，上游价格持平，下游价格承压。

产业链价格表现

1. 多晶硅

   • 致密料均价65元/kg，P型价格走低，N型价格坚挺并可能反弹。
   • 头部企业提升N型硅料产能占比（已超50%），供需紧张可能支撑N型价格。

2. 硅片

   • 150um单晶硅片均价200元/片，价格止跌，N型硅片开工稳定。

3. 电池片

   • M10与210mm电池片价格下降（环比5%-7%），TOPCon电池片报价较PERC溢价扩大。
   • P型产能减少加速库存出清，差异化竞争与新技术（如BC电池）或提升头部企业盈利弹性。

4. 组件

   • 182单/双面PERC、TOPCon双玻组件价格全线下降10%。
   • 国内2023年累计装机数据（164GW）加上11月强势增长，2024年新增装机或超185GW，但去库延续致价格下行压力犹存。

产业链展望与风险

• 市场动态：行业集中度提升，供需变化可控，价格接近底部，龙头投资价值显现。
• 风险提示：装机量不及预期、新产能投放节奏失控、上游硅料价格大幅波动。

投资建议

• 关注2024年一季度业绩预告落地机会；差异化竞争持续、新技术扩散带来α拐点的头部企业。

其他事项

• 承诺以合规研究态度进行投资建议，免责声明尽职——风险自担。