20231228-中国银河-每日晨报_6页

• 黄金期货与金价：黄金期货首次收盘涨破2090美元，LBMA伦敦基准金价创历史新高。
• 工业企业利润：11月规模以上工业企业利润同比295%，连续四个月正增长。

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银河观点集锦

• 2024年财政政策展望：
  • 聚焦基建与保障房建设，2024狭义赤字率约35%，一般债45万亿，专项债提升至4万亿。
  • 一季度财政支出前置，基建支出规模预计超35万亿（较2023年增长159%）。
  • 应对地产与外需风险，财政政策相机抉择，新增赤字及PSL等为逆周期工具。
• 2024年货币政策展望：
  • 追求潜在经济增速匹配的利率水平，现政策利率仍偏高（1年期LPR为3.45%）。
  • 逆周期调节与结构性工具协同发力，助力宽信用。
• 中国储备资产中的美元资产：
  • 美元资产占比长期低于全球均值，短期多元化趋势仍在，但受世界格局影响替代品需稳定。
  • 美元走弱可能降低中国“固定比例投资组合”配置有效性和成本，值得关注。
• 通信：基站天线采购与5G/6G投资机会：
  • 中国电信天线集中采购：中标厂商包括华为、信科移动、通宇通讯等，规模超均值，800MHz频段占比高。
  • 投资建议：关注信科移动-U、通宇通讯、信维通信、硕贝德。5G/6G演进带来天线需求增长。