20240811-华创证券-钢铁行业周报_供给收缩明显_未来关注需求改善程度_11页_639kb

上周钢铁行业数据显示供给端收缩显著，需求疲软导致价格下跌。螺纹钢等五大品种价格环比大幅下降，产量减少，高炉产能利用率降至80.21%，盈利企业占比仅51.9%，进入历史低点。分析师认为，钢材价格受负反馈逻辑影响，需求低迷叠加新旧国标切换，钢厂减产导致成本支撑减弱，短期低迷将持续。展望未来，产量已处于低位，钢材价格关键在于需求旺季改善，若需求好转，或可企稳。

甬金股份上半年业绩亮眼，营业收入同比增长1709%，净利润增长10038%，主要因不锈钢产能扩张和越南市场扩展。长期来看，钢铁行业估值仍低，申万钢铁指数市净率0.80倍，处于历史低位，建议关注华菱钢铁、宝钢股份等优质企业。政策方面，《2024-2025年节能降碳行动方案》推动超低排放改造，可能成为长期约束，但特钢和高端制造业高景气或支撑盈利，如久立特材、常宝股份等。风险包括经济复苏不及预期和原材料价格波动，需警惕利润下滑和环保压力。

总体而言，行业景气度低迷，短期需等待需求回暖信号，长期优质资产价值修复机遇存在，但投资者应把控风险，控制仓位。