20250707-华安证券-宇通客车-600066.SH-25M6销量表现亮眼_结构持续向好_3页_468kb

宇通客车报告摘要

公司表现

宇通客车在2025年M6期间销量表现强劲，实现客车销量5919辆，同比增长24.8%，环比增长94%，大中客销量4998台，同比增长20%，环比增长100%。整体销量结构优化，国内复苏与出口扩张带动增长。

未来展望

出口市场和新能源渗透率持续向上，预计是主要增长驱动力。公司产品渠道优势显著，直销和直销结合模式强化竞争力，中长期增长潜力大。

财政预测

分析师预测2025-2027年归母净利润分别为48.0亿、54.4亿、62.9亿元，同比增长17%、13%、16%。预计股息率稳定，维持“买入”评级。

风险因素

包括宏观经济波动、海外贸易摩擦、行业竞争加剧以及原材料价格波动。