20240505-开源证券-房地产行业点评报告_消化存量优化增量_房地产发展新模式进程加快_3页_302kb

中共中央政治局会议强调持续防范化解房地产风险，推进“因城施策”，压实地方政府、房企和金融机构责任，做好保交楼工作。投资评级维持看好，建议关注因城施策下的政策放松空间和库存去化措施。

报告指出，2024年部分一、二线城市限购政演回弹性。广州、深圳、成都等城市放松限制，一线城市调整相对谨慎。保交楼方面，融资协调机制已审批超2100个项目，金额逾5200亿元，有效支持交楼进程。

库存高企问题突出，2023年2月百城住宅去化周期达25个月，销售面积和金额同比降幅分别19.4%和27.6%。消化存量房产和优化增量住房成为关键，政府通过收购存量房转保障房、实施“以旧换新”政策加速去库存。例如，福州、济南等城市已获批贷款4086亿元用于此目的。

投资建议看好布局区域优、机制市场化的强信用房企，包括保利发展、招商蛇口、万科A等央国企和民企，避免政策落地不及预期风险。